文章核心观点 - 公司在2024年表现稳定，股价跑赢行业，基本面良好，是值得长期持有的生物科技股 [4][24] 公司表现 - 过去六个月新药获批、管线进展、数据积极和季度业绩强劲提升投资者情绪，公司还因新冠治疗药物Veklury销售增长上调年度销售和盈利指引 [1] - 2024年公司股价一年上涨15.4%，而行业下跌10.8%，跑赢行业但落后于标准普尔500指数 [4] 核心业务 艾滋病业务 - 公司领先的艾滋病业务保持增长势头，预计年底前提交长效艾滋病预防药物lenacapavir的上市申请，其成功开发和获批将巩固公司艾滋病业务 [2][3] - 旗舰艾滋病疗法Biktarvy在美国三季度末市场份额超49%，推动营收增长，公司将2024年艾滋病销售目标从4%提高到5% [5] - 公司与默克合作评估islatravir和lenacapavir治疗艾滋病的组合疗法，数据显示该组合疗法能维持病毒抑制 [11] 肝脏疾病业务 - 2024年3月公司以43亿美元收购CymaBay Therapeutics，将Seladelpar纳入产品管线，其品牌名Livdelzi获批加强公司肝脏疾病产品组合 [6] - 2024年8月FDA加速批准seladelpar治疗原发性胆汁性胆管炎，欧洲药品管理局人用药品委员会也给出积极意见，预计2025年一季度做出最终决定 [16][17] 肿瘤业务 - 乳腺癌药物Trodelvy获批后表现良好，但扩大适应症的努力受挫，两项后期研究失败，一定程度上削弱公司加强肿瘤业务的努力 [8] - FDA授予Trodelvy治疗广泛期小细胞肺癌的突破性疗法认定 [19] - 公司细胞疗法业务受竞争压力，预计2025年仍将面临挑战 [26] 公司合作与创新 - 公司与Terray Therapeutics达成多靶点研究合作，以发现和开发新型小分子疗法 [7] 估值与预期 - 公司股价基于市盈率为12.22倍，低于大型制药行业平均的16.17倍，但高于自身均值10.35倍 [20] - 过去60天，公司2024年每股收益共识预期上调59美分至4.36美元，2025年每股收益也增加28美分 [21] 股息情况 - 公司股息收益率有吸引力，持续增加和支付股息，截至2024年9月30日现金状况良好，当前3.38%的股息收益率可能可持续 [12] 总结 - 公司艾滋病业务创新努力令人印象深刻，战略交易和收购有助于业务多元化，有望在竞争中保持增长 [15][27]