文章核心观点 公司虽股票估值有溢价但财务表现强劲、增长前景好，是基础设施领域有吸引力的投资选择 [10][13][15] 技术指标 - 股票高于200日简单移动平均线，显示长期势头良好；略低于50日简单移动平均线，反映短期有波动 [2] 增长驱动因素 E - 基础设施业务 - 成为增长基石，贡献2024年第三季度45%的收入，收入同比增长90%，运营利润率扩大超1100个基点至25.8% [4] - 数据中心项目储备丰富，占电子基础设施积压订单超一半，还拓展到新地区，利于把握数字基础设施需求增长趋势 [5] 交通运输业务 - 贡献第三季度38%的收入，2024年前九个月收入增长33.8%，运营利润率提高到6.9%，同比增加40个基点 [6] - 交通运输项目积压订单达14亿美元，显示强劲需求；联邦基础设施项目助力获得高利润多阶段公路项目，提供短期收入和长期可见性 [6] 估值情况 - 股票远期12个月市盈率为26倍，较行业平均22.73倍有14.4%的溢价，高于五年中值10.82倍，表明市场对其增长有预期 [8] - 与同行相比，估值低于Construction Partners的43.72倍，高于Dycom Industries的18.29倍，接近Comfort Systems USA的25.84倍 [8] 财务状况 - 总积压订单23.7亿美元，显示关键市场需求强劲，为公司提供多年收入可见性 [11] - 2024年前九个月经营现金流3.228亿美元，可用于战略投资和股票回购；现金6.481亿美元，定期贷款借款3.24亿美元，杠杆率保守，还有7500万美元未使用的循环信贷额度 [16] - 不支付股息，优先进行增长投资、并购和股票回购，为股东创造长期价值 [17] 投资吸引力 - 过去12个月净资产收益率27.52%，远超行业平均，体现高效管理和为股东创造回报的能力 [18] - 分析师平均目标价191.50美元，较当前水平有14.6%的潜在上涨空间，2024年表现强劲且专注高利润机会，是基础设施领域的有利选择 [20] - 2025年每股收益预期上调，与溢价定价相符，分析师对股票有信心；Zacks评级为强力买入，凸显股票潜力 [12][14]