文章核心观点 - 英伟达作为GPU制造商，凭借在数据中心GPU市场的主导地位和AI技术的发展取得了出色业绩，尽管面临AI不确定性和估值担忧，但未来前景依然光明，有望为投资者带来丰厚回报 [11][13][15] 英伟达发展历程 - 英伟达最初开发GPU用于游戏渲染，其采用的并行处理解决方案也适用于其他计算密集型任务，后开始将GPU推向高性能计算领域 [1][2] - 2013年研究人员用GPU推动深度学习，CEO黄仁勋意识到AI是未来，使公司从中受益 [2] 市场地位 - 2023年英伟达控制了约98%的数据中心GPU市场，预计2024年份额会有所下降，但仍将大幅领先 [3] 财务表现 - 2025财年第三季度（截至10月27日），英伟达营收达350亿美元创纪录，同比增长94%，环比增长17%，调整后每股收益0.81美元，飙升103% [4] AI发展趋势 - 企业正从对AI的初步兴奋过渡到深入实验阶段，以探索如何更好地利用AI盈利 [6] - 对800名企业高管的调查显示，2024年生成式AI的周使用率从2023年的37%增至72%，常见用例包括数据分析、合同起草和创意生成等，将持续推动AI应用 [7] - 亚马逊、微软、谷歌和Meta等英伟达大客户承诺继续在AI上大量投入，主要用于支持AI技术的服务器和数据中心 [8] 新产品展望 - 英伟达以AI为中心的Blackwell系列数据中心芯片将于今年晚些时候开始发货，需求惊人，预计未来一年销量将超过过去两年数据中心GPU销售总和，2025年英伟达股价可能上涨70% [10] 估值分析 - 英伟达目前市销率为51倍，乍看昂贵，但过去10年平均市盈率约为59倍，当前价格从历史角度看较为便宜，华尔街预计2026财年每股收益4.43美元，对应约29倍的远期市盈率，具有吸引力 [12] 市场表现 - 英伟达是道琼斯工业平均指数的最新成分股，今年迄今涨幅达163%，成为道指表现最好的股票，但过去六个月股价基本持平 [14][15]