文章核心观点 - 2024年Agree Realty股价涨幅超15%，股息收益率约4%，虽表现良好但可考虑价值型替代股Realty Income；若关注股息增长可选择Agree Realty，若看重当前收入或价值投资，Realty Income更具吸引力 [1][3][11] Agree Realty情况 - 2024年股价涨幅超15%，约为房地产投资信托（REIT）平均回报率的三倍，股息收益率约4%，高于REIT平均水平 [1] - 是运营良好的净租赁REIT，过去十年发展强劲，股息年增长率约6%，2013年底至2024年第三季度末，投资组合中的房产数量从130处增至2271处 [2] - 吸取2011年因大租户破产削减股息的教训，致力于引入优质租户，逐渐减少对陷入困境的Walgreens的依赖，转向表现更好的公司如TJX [7] - 2024年预计调整后资金运营（FFO）的市盈率接近18倍 [10] Realty Income情况 - 2024年股价下跌约5%，股息收益率达5.8%，高于Agree Realty [3][10] - 过去十年股息增长率约为Agree Realty的一半，是稳健发展的净租赁行业巨头，规模约为行业第二大企业的四倍 [4][9] - 自首次公开募股以来，假设股息再投资的总回报率是标准普尔500指数的两倍多 [5] - 连续三十年提高股息，资产负债表获投资级评级，投资组合多元化，涵盖零售、工业等领域，还涉足数据中心和赌场等新领域，超15400处房产分布在美国和欧洲市场 [9] - 2024年预计调整后资金运营（FFO）的市盈率为13倍，相比Agree Realty更具价值 [10]