Analyst’s Disclosure: I/we have a beneficial long position in the shares of RIET, HOMZ, IRET, ALL HOLDINGS IN THE IREIT+HOYA PORTFOLIOS either through stock ownership, options, or other derivatives. I wrote this article myself, and it expresses my own opinions. I am not receiving compensation for it (other than from Seeking Alpha). I have no business relationship with any company whose stock is mentioned in this article. Hoya Capital Research & Index Innovations (“Hoya Capital”) is an affiliate of Hoya Capi ...

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ROYAL OAK, Mich., April 25, 2025 /PRNewswire/ -- Agree Realty Corporation (NYSE: ADC) (the "Company") today announced that it has completed its public offering of 5,175,000 shares of its common stock, which includes the underwriters' full exercise of their option to purchase additional shares, pursuant to the forward sale agreement described below.BofA Securities acted as the sole book-running manager for the offering and Raymond James, Stifel, BTIG, Regions Securities LLC, and SMBC Nikko acted as co-manage ...

ROYAL OAK, Mich., April 23, 2025 /PRNewswire/ -- Agree Realty Corporation (NYSE: ADC) (the "Company") today announced the pricing of its public offering of 4,500,000 shares of its common stock at a public offering price of $75.70 per share in connection with the forward sale agreement described below. The Company also granted the underwriter a 30-day option to purchase up to an additional 675,000 shares of common stock. The offering is expected to close on or about April 25, 2025.BofA Securities is acting a ...

ROYAL OAK, Mich., April 23, 2025 /PRNewswire/ -- Agree Realty Corporation (NYSE: ADC) (the "Company") today announced that it commenced an underwritten public offering of 4,500,000 shares of its common stock in connection with the forward sale agreement described below. In connection with the offering, the Company expects to grant the underwriter a 30-day option to purchase up to an additional 675,000 shares of common stock.BofA Securities is acting as the sole book-running manager for the offering.The Comp ...

Agree Realty Corporation (NYSE:ADC) Q1 2025 Earnings Conference Call April 23, 2025 9:00 AM ET Company Participants Reuben Treatman - Senior Director of Corporate Finance Joey Agree - President and Chief Executive Officer Peter Coughenour - Chief Financial Officer Conference Call Participants Ki Bin Kim - Truist Securities Smedes Rose - Citigroup RJ Milligan - Raymond James & Associates, Inc. Michael Goldsmith - UBS Linda Tsai - Jefferies Group LLC John Kilichowski - Wells Fargo Securities, LLC Ronald Kamde ...

For the quarter ended March 2025, Agree Realty (ADC) reported revenue of $169.16 million, up 13.2% over the same period last year. EPS came in at $1.06, compared to $0.43 in the year-ago quarter.The reported revenue compares to the Zacks Consensus Estimate of $166.19 million, representing a surprise of +1.79%. The company delivered an EPS surprise of +0.95%, with the consensus EPS estimate being $1.05.While investors scrutinize revenue and earnings changes year-over-year and how they compare with Wall Stree ...

Agree Realty (ADC) came out with quarterly funds from operations (FFO) of $1.06 per share, beating the Zacks Consensus Estimate of $1.05 per share. This compares to FFO of $1.03 per share a year ago. These figures are adjusted for non-recurring items.This quarterly report represents an FFO surprise of 0.95%. A quarter ago, it was expected that this real estate investment trust would post FFO of $1.03 per share when it actually produced FFO of $1.04, delivering a surprise of 0.97%.Over the last four quarters ...

投资与业务指引 - 公司将2025年投资指引提高至13 - 15亿美元，AFFO每股指引提高至4.27 - 4.30美元[2] 财务数据关键指标变化 - 2025年第一季度净收入同比增长5.0%至4510万美元，每股净收入同比下降2.0%至0.42美元[4] - 2025年第一季度核心FFO同比增长10.5%至1.127亿美元，每股核心FFO同比增长3.1%至1.04美元[5] - 2025年第一季度AFFO同比增长10.4%至1.14亿美元，每股AFFO同比增长3.0%至1.06美元[6] - 公司宣布4月普通股月股息增至0.256美元，同比增长2.4%[7] - 2025年第一季度，公司总营收为169160千美元，较2024年同期的149453千美元增长13.20%[52] - 2025年第一季度，公司净收入为47148千美元，较2024年同期的45014千美元增长4.74%[52] - 2025年第一季度，归属于普通股股东的净收入为45137千美元，较2024年同期的43000千美元增长4.97%[52] - 2025年第一季度，基本每股归属于普通股股东的净收入为0.42美元，2024年同期为0.43美元[52] - 2025年第一季度，运营资金（FFO）为104076千美元，较2024年同期的93606千美元增长11.18%[54] - 2025年第一季度，核心运营资金（Core FFO）为112706千美元，较2024年同期的101985千美元增长10.51%[54] - 2025年第一季度，调整后运营资金（AFFO）为113965千美元，较2024年同期的103250千美元增长10.38%[54] - 2025年第一季度，基本每股运营资金为0.97美元，2024年同期为0.93美元[54] - 2025年第一季度，基本每股核心运营资金为1.05美元，2024年同期为1.01美元[54] - 2025年第一季度净收入为47148000美元，EBITDAre为138051000美元，经常性EBITDA为151018000美元，年化经常性EBITDA为604072000美元[60] - 2025年第一季度租金收入来源中，最低租金为154006000美元，百分比租金为1556000美元，运营成本补偿为18088000美元，直线租金调整为4009000美元，市场租赁无形资产摊销为 - 8546000美元，总租金收入为169113000美元；2024年同期总租金收入为149422000美元[67] 投资业务数据 - 第一季度投资约3.77亿美元于69个零售净租赁物业，启动四个开发项目，总承诺资本约2400万美元[7] - 第一季度收购总额约3.589亿美元，涉及46处物业，加权平均资本化率7.3%[18] - 第一季度出售一处物业，总收益约250万美元，预计2025年处置规模为1000 - 5000万美元[20] 投资组合数据 - 截至2025年3月31日，公司投资组合包含2422处物业，可租赁面积约5030万平方英尺，出租率99.2%[15] - 截至2025年3月31日，公司拥有并运营2422处物业，总面积约5030万平方英尺 [43] 租约与租金数据 - 截至2025年3月31日，公司2025年到期租约占年化基础租金的0.9%[24] - 截至2025年3月31日，公司总年化基础租金为64.8732亿美元，沃尔玛年化基础租金3849万美元，占比5.9% [26] 融资业务数据 - 2025年3月，公司设立首个商业票据计划，可发行高达6.25亿美元短期无担保商业票据 [32] - 第一季度，公司通过ATM计划签订远期销售协议出售240万股普通股，净收益1.814亿美元；结算270万股，净收益1.833亿美元 [33] - 公司在远期股权发行中有12603999股待结算，预计结算后将筹集约9.171亿美元净收益[62] 流动性与债务数据 - 截至2025年3月31日，公司总流动性约19亿美元，包括循环信贷额度下9.28亿美元可用资金、9.171亿美元未完成远期股权和1120万美元现金 [35] - 截至2025年3月31日，公司净债务与经常性EBITDA之比为4.9倍，扣除9.171亿美元未完成远期股权预期净收益后，预估净债务与经常性EBITDA之比为3.4倍 [36] - 截至2025年3月31日，公司总债务与企业价值之比为25.5% [37] - 截至2025年3月31日，公司合并资产负债表的总债务为2950110000美元，总债务（含未摊销成本和折扣）为2975654000美元，净债务为2964485000美元，预计股权发行后预估净债务为2047371000美元[60] - 公司合并资产负债表总债务与年化净收入之比为15.8倍，净债务与经常性EBITDA之比为4.9倍，预估净债务与经常性EBITDA之比为3.4倍[60] 股份数据 - 2025年第一季度，公司完全摊薄加权平均流通股为1.075亿股，基本加权平均流通股为1.07亿股 [38] - 截至2025年3月31日，运营合伙企业有347,619个普通股单位流通，公司持有99.7%普通股权益 [40] 会议安排 - 公司将于2025年4月23日上午9点举办季度分析师和投资者电话会议 [41] 资产数据 - 截至2025年3月31日，公司总资产为8800577千美元，较2024年12月31日的8486446千美元增长3.70%[50]

总营收情况 - 2025年第一季度总营收169,160千美元，2024年同期为149,453千美元，同比增长13.2%[12] - 2025年3月31日止三个月总营收为169,160美元，2024年同期为149,453美元，同比增长13.2%[12] 总运营费用情况 - 2025年第一季度总运营费用91,236千美元，2024年同期为80,997千美元，同比增长12.6%[12] 净收入情况 - 2025年第一季度净收入47,148千美元，2024年同期为45,014千美元，同比增长4.7%[12] - 2025年第一季度净收入为4714.8万美元，2024年同期为4501.4万美元[17] - 2025年3月31日止三个月净收入为47,148美元，2024年同期为45,014美元，同比增长4.7%[12] 归属于普通股股东净收入情况 - 2025年第一季度归属于普通股股东的净收入为45,137千美元，2024年同期为43,000千美元，同比增长5%[12] - 2025年3月31日归属普通股股东的净收入为45137千美元，2024年为43000千美元[53] 每股净收入情况 - 2025年第一季度基本和摊薄后归属于普通股股东的每股净收入均为0.42美元，2024年同期为0.43美元[12] - 2025年3月31日止三个月基本每股收益为0.42美元，2024年同期为0.43美元，同比下降2.3%[12] 综合收入情况 - 2025年第一季度综合收入36,381千美元，2024年同期为55,928千美元，同比下降34.9%[12] 加权平均流通普通股数量情况 - 截至2025年3月31日，加权平均基本流通普通股数量为107,048,557股，2024年同期为100,284,588股[12] - 截至2025年3月31日，加权平均摊薄流通普通股数量为107,547,193股，2024年同期为100,336,600股[12] - 2025年3月31日基本每股收益计算中使用的加权平均普通股股数为107048557股，2024年为100284588股[53] - 2025年3月31日稀释每股收益计算中使用的加权平均普通股股数为107547193股，2024年为100336600股[53] - 2025年3月31日止三个月加权平均普通股基本股数为107,048,557股，2024年同期为100,284,588股，同比增长6.7%[12] 每股现金股息情况 - 2025年第一季度A类优先股每股现金股息为0.266美元，普通股每股现金股息为0.759美元[13] - 2024年第一季度A类优先股每股现金股息为0.266美元，普通股每股现金股息为0.741美元[15] - 2025年3月31日A类优先股每股现金股息为0.266美元，与2024年同期持平[13][15] - 2025年3月31日普通股每股现金股息为0.759美元，2024年同期为0.741美元，同比增长2.4%[13][15] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司分别宣布普通股每股月股息0.253美元和0.247美元[126] - 2025年第一季度和2024年第一季度，公司宣布A类优先股每股月股息0.08854美元[129] 现金流量情况 - 2025年第一季度经营活动提供的净现金为1.26657亿美元，2024年同期为9915万美元[17] - 2025年第一季度投资活动使用的净现金为3.80855亿美元，2024年同期为1.21973亿美元[17] - 2025年第一季度融资活动提供的净现金为2.58968亿美元，2024年同期为2373.3万美元[17] - 2025年3月31日止三个月经营活动净现金为126,657,000美元，2024年同期为99,150,000美元，同比增长27.7%[17] - 2025年3月31日止三个月投资活动净现金使用为380,855,000美元，2024年同期为121,973,000美元，同比增长212.2%[17] - 2025年3月31日止三个月融资活动净现金为258,968,000美元，2024年同期为23,733,000美元，同比增长991.2%[17] - 2025年3月31日现金及现金等价物和托管现金期末余额为11,169,000美元，2024年同期为15,434,000美元，同比下降27.6%[17] 公司权益情况 - 截至2025年3月31日，公司持有运营合伙企业99.7%的普通股权益，非控股权益占0.3%[20][21] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司在运营合伙企业中持有99.7%的普通股权益，并拥有100%的A类优先股权益[20] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，运营合伙企业的非控股权益为公司创始人兼执行董事长持有的0.3%普通股所有权权益；假设所有非控股运营合伙企业普通股单位全部交换，2025年3月31日将有1.10366209亿股流通在外的普通股[21] 房产情况 - 截至2025年3月31日，公司拥有2422处房产，总可租赁面积约5030万平方英尺，出租率约99.2%，加权平均剩余租赁期限约8.0年[22] - 截至2025年3月31日，约68.3%的年化基本租金来自具有投资级信用评级的租户[22] - 截至2025年3月31日，公司拥有2422处房产，总可租赁面积约为5030万平方英尺；投资组合的出租率约为99.2%，加权平均剩余租赁期限（不包括延期选择权）约为8.0年；约68.3%的年化基本租金来自具有投资级信用评级的租户或其母公司[22] - 截至2025年3月31日，公司拥有2422处房产，总可租赁面积约5030万平方英尺，净房地产投资77.0亿美元；2024年12月31日分别为2370处、4880万平方英尺和74.2亿美元[87] 租赁无形资产摊销情况 - 2025年第一季度租赁无形资产摊销总额为2644.4万美元，2024年同期为2414.9万美元[36] - 截至2025年3月31日，预计租赁无形资产未来摊销总额为8.50027亿美元[36] - 2025年第一季度，公司租赁无形资产摊销费用为2644.4万美元，2024年同期为2414.9万美元[36] - 截至2025年3月31日，公司租赁无形资产未来预计摊销总额为8.50027亿美元[36] 其他应收款及应付款情况 - 2025年3月31日直线租金应收款余额为8.13亿美元，2024年12月31日为7.73亿美元[45] - 2025年3月31日未开票运营成本报销应收款余额为940万美元，2024年12月31日为1580万美元[46] 租金收入调整情况 - 2025年第一季度因现金收付制租户调整租金收入减少0.1百万美元，2024年第一季度增加0.1百万美元[50] 反稀释股份薪酬情况 - 2025年第一季度反稀释股份薪酬为5016股，2024年为14642股[54] 所得税情况 - 公司需将100%的REIT应税收入分配给股东，以避免联邦所得税[59] - 公司无重大与所得税相关的利息或罚款，2025年和2024年第一季度均无[62] 运营租赁付款情况 - 2025年3月31日，公司运营租赁的总租赁付款为173,740千美元，非可变租赁付款为153,945千美元；2024年同期分别为154,698千美元和136,861千美元[80] 递延收入情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，递延收入分别为3190万美元和3310万美元[81] 土地租赁使用权资产及租赁义务情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，公司土地租赁使用权资产净额分别为4900万美元和4750万美元，租赁义务净额分别为2300万美元和2100万美元[82] - 2025年和2024年3月31日止三个月，运营土地租赁使用权资产摊销分别为50万美元和40万美元，融资土地租赁利息费用均少于10万美元[84] - 2025年3月31日和2024年，计算运营和融资租赁义务的加权平均折现率分别约为5%和4%[85] 房产收购情况 - 2025年第一季度收购46处房产，总价358,196千美元；2024年同期收购31处，总价128,343千美元[88] 开发或DFP项目情况 - 2025年第一季度完成6个开发或DFP项目，在建18个；2024年同期完成2个，在建18个[89][90] 房产出售情况 - 2025年第一季度出售1处房产，净收益2383千美元，资产出售净收益772千美元；2024年同期出售6处，净收益21,116千美元，资产出售净收益2096千美元[91] 公司负债情况 - 截至2025年3月31日，公司总负债29.8亿美元，其中抵押应付票据4370万美元，加权平均利率3.71%[94][95] - 截至2025年3月31日，应付抵押票据本金总额为4365.4万美元，较2024年12月31日的4390.4万美元有所减少[97] - 2029年无担保定期贷款本金为3.5亿美元，截至2025年3月31日净额为3.47609亿美元，利率为4.52% [100] - 高级无担保票据本金总额为22.6亿美元，截至2025年3月31日净额为22.38451亿美元，各期票据利率在2.11% - 5.65%之间[103] - 2024年8月8日，公司签订第四份修订和重述的循环信贷协议，提供12.5亿美元高级无担保循环信贷额度，截至2025年3月31日，未偿还余额为3.22亿美元，利率为5.19% [108][110] - 2025年3月，运营合伙企业设立商业票据计划，可发行短期无担保商业票据，最高不超过6.25亿美元，截至2025年3月31日未发行[114] - 截至2025年3月31日，公司债务的预定本金还款总额为2.975654亿美元，其中2025年剩余时间为5077.5万美元[115] 贷款契约遵守情况 - 截至2025年3月31日，公司遵守所有重大贷款契约和义务，最严格的契约是最低无抵押利息费用比率[116] 普通股发行情况 - 2024年10月，公司完成506万股普通股的后续公开发行，预计扣除费用和调整后净收益约3.675亿美元[118] 优先股情况 - 截至2025年3月31日，公司有700万份存托股份，代表A系列优先股，股息率为每年4.25%，每月股息为每股0.08854美元[119][121] - 公司在2026年9月前一般不可赎回A类优先股，之后可按每股25美元加应计未付股息赎回[122] ATM计划净收益情况 - 2025年3月31日，2022年9月、2024年2月和2024年10月ATM计划净收益分别为6.703亿美元、7.056亿美元和1.943亿美元[124] 远期利率互换协议情况 - 2023年6月，公司签订3.5亿美元远期利率互换协议，加权平均固定利率3.57%，2025年3月31日估值约20万美元[132] - 2024年5月，公司终止1.5亿美元远期利率互换协议和1.5亿美元美国国债锁定，净获440万美元[133] - 2024年8 - 9月和2025年3月，公司签订3亿美元远期利率互换协议，2025年3月31日净估值约730万美元[134] 利息支出预计情况 - 未来十二个月，公司预计将重新分类420万美元以减少利息支出[137] 利率衍生品情况 - 2025年3月31日和2024年12月31日，利率衍生品名义金额分别为6.5亿美元和5.5亿美元[138] - 2025年3月31日和2024年12月31日，衍生品合约公允价值资产头寸分别为770万美元和1790万美元[140] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，利率互换衍生资产分别为783.9万美元和1752.6万美元，衍生负债分别为34.3万美元和0美元[154] 票据账面价值及公允价值情况 - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，高级无担保票据账面价值均为22.4亿美元，公允价值分别约为21亿美元和20.8亿美元[157] - 截至2025年3月31日和2024年12月31日，应付抵押票据账面价值分别为4210万美元和4220万美元，公允价值分别约为4070万美元和4060万美元[1