Agree Realty ( ADC ) has been a real laggard over the last several years, but the prior underperformance is increasing my confidence for future outperformance. The company has benefited from management’s conservative views on leverage, culminating in relatively higher growth rates than peers. IJulian Lin is a financial analyst. He finds undervalued companies with secular growth that appreciate over time. His approach is to look for companies with strong balance sheets and management teams in sectors with lo ...

文章核心观点 - 作者作为股息增长型投资者 目前正在积极增持三只按月支付股息的标的 以增加股息收入并为退休积累资金 [1] - 作者拥有机电工程背景 在汽车、IT基础设施和医疗设备行业有工作经验 其分析侧重于从技术和产品角度提供见解 [1] - 作者是长期买入并持有的投资者 寻找现金流强劲、能产生增长型被动收入或大量投入研发的公司 [1] 作者持仓与利益披露 - 作者通过持有股票、期权或其他衍生品 对SPYI、MAIN、ADC拥有多头仓位 [1] - 本文为作者个人观点 未因撰写本文获得除Seeking Alpha平台外的任何报酬 [1] - 作者与文中提及的任何公司均无业务关系 [1]

公司核心公告 - Juggernaut Exploration Ltd 宣布在其全资拥有的Big One矿权地启动首个全额资助的10,000米钻探计划 该计划旨在测试新发现的区域规模金、银、铜富集系统 [1] - 公司首席执行官表示 该区域规模的发现可能只是“冰山一角” 拥有超过500条富金矿脉和剪切带 在地表出露超过1公里 垂直高差超过1公里 [2] - 公司总裁兼首席运营官表示 结合详细填图、激光雷达、无人机测绘及优异的地球化学结果 已能更好地圈定和理解地表矿化范围与形态 为在深部寻找大型矿化源打开了大门 [2] 矿化系统亮点 - Eldorado系统覆盖22平方公里区域 保持开放 抓样化验品位高达263.70克/吨金当量 来自超过400条矿脉 矿脉宽度可达10米 赋存于宽度达50米的剪切带中 地表出露超过1公里 垂直高差超过1公里 [2][3] - Gold Swarm发现区是一个3平方公里具有强金潜力的区域 拥有超过100条富金多金属矿脉 地表出露超过200米 宽度可达4.5米 垂直高差达700米 抓样化验品位高达231.81克/吨金当量 该区域保持开放 [2][4] - 在Eldorado系统内2024和2025年采集的527个样品中 41%的样品化验品位超过1克/吨金当量 在Gold Swarm区域采集的43个样品中 65%的样品化验品位超过1克/吨金当量 [2] - 在Big One矿权地采集的样品中 金品位最高达256.60克/吨 银品位最高达2,810克/吨 铜品位最高达14.40% [2] 地质与勘探依据 - Eldorado和Gold Swarm的矿化很可能是一个更广泛的侏罗纪至白垩纪压扭性矿化系统的一部分 与一个侵入岩源直接相关 该侵入岩与形成邻近Galore Creek矿床的碱性火山-岩浆事件时代相同 [1][5] - 广泛发育的斑岩型青磐岩化蚀变以及富金多金属矿化表明 其与邻近Galore Creek铜金银斑岩矿床的矿化作用相关 [1][5] - 详细填图证实 矿化与侏罗纪至白垩纪的压扭系统和侵入岩源有关 蚀变的最后阶段与矿化作用同时发生 这有助于指引寻找潜在的矿化源 [5][7] - 多金属矿脉、蚀变特征、地球化学探途元素特征和地球物理异常强烈表明 深部存在一个大型的、共同的、富含金、银、铜的斑岩供给源或类似岩浆源 是地表已确认的大范围区域规模高品位矿化的成因 [7] 项目区位与基础条件 - Big One矿权地位于不列颠哥伦比亚省著名的金三角地区 该地区以拥有全球公认的贵金属和斑岩矿床而闻名 附近矿床包括Galore Creek的多重斑岩系统、全球最大已知金储量的KSM项目以及Brucejack高品位浅成热液金矿等 [6] - 矿权地全年可通过直升机从Barrington Mine或Galore Creek Road进入 加拿大政府已承诺投入2,500万加元用于延伸/改善Galore Creek公路 使其延伸至距Big One矿权地15公里范围内 [9] - 公司已获得有效期至2031年3月31日的5年钻探许可 这将允许公司确定深部矿化范围并充分了解系统几何形态 为未来的资源量估算做准备 [7] - Big One矿权地的勘探符合关键矿产勘探税收抵免资格 [10] 公司背景 - Juggernaut Exploration Ltd 是一家在不列颠哥伦比亚省西北部多产的金三角地区进行贵金属项目勘探和生成的公司 [12] - 公司的项目位于全球公认的地质环境中以及地缘政治稳定的管辖区 适合在加拿大进行采矿 [12] - 公司的关键战略基石股东是Crescat Capital [12]

项目与勘探活动概述 - Star Copper Corp 与 Eastfield Resources Ltd 联合报告了在英属哥伦比亚 Fort Saint James 社区西北120公里处 Indata 项目的三个金刚石钻孔结果 总进尺为532.8米 其中两个孔位于新发现的"74区" [1] 2025年钻探详情与结果 - 2025年共完成三个钻孔 编号为IN25-87、IN25-88和IN25-89 长度分别为136.8米、292.1米和103.9米 [2] - 在74区 钻孔IN25-87从6.7米至113.1米 截穿106.6米蚀变超基性岩 含镍0.14% 镁18.0% 随后从113.1米至136.8米孔底 截穿23.7米黑云母花岗岩 含铜0.09% 钼0.021% 银15.21克/吨 锑324 ppm 其中在113.1-117.1米4米段内 品位更高 含铜0.27% 钼0.037% 银74.85克/吨 锑0.16% [2] - 在74区 钻孔IN25-89从4.6米至26.4米 截穿21.8米蚀变超基性岩 含镍0.19% 镁23.6% 从75.6米至79.3米 截穿3.8米局部弱矿化黑云母花岗岩 含金0.320克/吨 银5.5克/吨 锑200 ppm [2] - 在Lake Copper靶区（位于74区以北5公里） 钻孔IN25-88在多个区间见矿：20.0-26.0米6米段含铜0.42% 金0.136克/吨；147.0-179.0米32米段含铜0.25% 金0.023克/吨；224.0-239.0米15米段含铜0.13% 金0.032克/吨；284.0-290.0米6米段含铜0.22% 金0.070克/吨 [4][5] 历史钻探结果与项目背景 - 2022年在74区完成的钻孔IN22-74 在孔底30.8米段内获得0.102%的钼品位 矿化在144.5米深处仍以0.04%的钼品位延续 [2] - 2022年在Lake Copper靶区完成的钻孔IN22-82 曾截穿170.7米 铜品位0.23% 其中包括26.0米铜品位0.47%的矿段 [4] - Indata项目是一个铜-金-银-钼斑岩型勘探靶区 并具有镍和锑的额外潜力 矿权地面积4,551公顷（11,240英亩） [6] - 截至目前 Indata项目总计已完成87个钻孔（总进尺10,049米） 其中2022年完成11个 2025年完成3个 [6] - 项目历史亮点结果包括：钻孔IN22-82从2.9米起 174.0米段铜品位0.23%（其中从2.9米起29.0米段铜品位0.47%） 钻孔DDH88-11有2.0米段金品位达86.40克/吨 此外在基岩中发现的锑矿化 有1米拣块样品锑品位高达3.80% 金品位10.40克/吨 [6] 矿化发现的意义与类比 - 在Indata发现的镍和镁矿化具有重要意义 可与南侧约50公里处First Point Minerals Corp的Decar资产类比 该资产正在勘探一种以蛇纹石化超基性岩为容矿岩的新矿化类型 [2] - 2011年在Indata发现的两块转石样品经扫描电镜分析 其金属颗粒的平均镍含量分别为36%和56% 表明其很可能是镍铁合金（镍纹石）或高品位镍硫化物 当前钻孔IN25-87和IN25-89遇到的超基性岩与2011年的转石样品相似 可能是其来源 [2][3] 公司权益与承诺 - Indata矿权地由Star Copper Corp通过期权持有 该公司可在2026年12月31日前 通过完成270万美元的勘探支出并支付44万美元（现金和/或股份） 获得该项目60%的权益 [6]

投资研究平台与团队 - 投资研究平台每年投入数千小时和超过10万美元以寻找最具盈利潜力的机会 其方法已获得超过500个五星级会员评价[1] - 平台为有限时间的新会员提供100美元折扣和30天退款保证 并发布了2026年首选投资标的[1] - 平台负责人Jussi Askola是Leonberg Capital总裁 该公司是一家面向价值的投资精品店 为对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供房地产投资信托基金投资咨询[2] - 负责人曾撰写获奖的房地产投资信托基金学术论文 通过全部三级CFA考试 并与许多顶级房地产投资信托基金高管建立了关系[2] 投资服务内容 - 投资平台实时分享其真实资金的房地产投资信托基金投资组合和交易[2] - 平台服务特色包括三个投资组合、买卖警报 以及一个可与负责人及其分析师团队直接提问的聊天室[2]

投资服务推广 - 为迎接2026年开始 投资服务“High-Yield Landlord”为新会员提供100美元折扣及30天退款保证[1] - 该服务已发布2026年首选投资标的 并鼓励潜在客户加入[1] 生命科学地产行业现状 - 生命科学地产行业众所周知处于供应过剩状态[1] 特定房地产投资信托动态 - 房地产投资信托基金Alexandria Real Estate Equities 近期削减了股息 这一举动未被预料到[1] 分析师背景与服务 - Jussi Askola是Leonberg Capital总裁 该公司是一家价值导向型投资机构 为对冲基金、家族办公室和私募股权公司提供房地产投资信托投资咨询[2] - Jussi Askola曾撰写获奖的房地产投资信托学术论文 通过全部三级CFA考试 并与许多顶级房地产投资信托高管建立了关系[2] - 他是投资团体“High Yield Landlord”的领导者 实时分享其真实资金的房地产投资信托投资组合和交易[2] - 该团体服务特点包括：三个投资组合、买卖提示 以及可直接向Jussi及其分析师团队提问的聊天室[2] 分析师持仓披露 - 分析师通过股票、期权或其他衍生品持有Alexandria Real Estate Equities、National Retail Properties、Agree Realty、CubeSmart的长期多头头寸[3]

公司业务与市场定位 - Agree Realty Corporation是一家专注于收购和开发由零售租户净租赁的房地产投资信托基金[1] - 公司以每月支付股息而闻名，对注重收益的投资者具有吸引力[1] - 与Realty Income等大型REIT竞争，提供4.3%的股息收益率，兼具收益和增长潜力[1] 内部人士交易与持股 - 执行董事长Richard Agree于2026年1月9日以每股70.67美元的价格购买了24,000股普通股[2] - 此次交易使其总持股量增至159,855股，反映了对公司未来的信心[2] - 市场对REIT的情绪此前为负面但正在改善，预计未来12至18个月将有强劲回报[2] 机构投资者持仓变动 - CoreCap Advisors LLC在第三季度将其持股增加了15.7%，现持有53,044股，价值约380万美元[3] - Westwood Holdings Group Inc.和Norges Bank对ADC的投资分别价值约6540万美元和6500万美元[4] - Vanguard Group Inc.将其持股增加了2.7%，现持有超过1530万股[4] - 这些投资突显了机构投资者对公司长期增长前景的信心[4] 财务表现与市场数据 - 根据Seeking Alpha数据，ADC的股息收益率高达5.5%[3] - 尽管行业面临挑战，但公司基本面正在改善并已上调业绩指引[3] - 当前股价为70.51美元，小幅下跌0.42%[5] - 今日交易区间为69.56美元至71.12美元，市值约为76.1亿美元[5] - 公司拥有强劲的资产负债表和流动性，为未来增长做好了准备[5] 投资亮点总结 - 执行董事长的股票购买行为传递了对公司未来的强烈信心[6] - CoreCap Advisors LLC和Vanguard Group Inc.等主要投资公司增持股份，突显了ADC对机构投资者的吸引力[6] - 尽管市场存在波动，但ADC稳健的5.5%收益率和积极前景使其成为注重收益的投资者有吸引力的选择[6]

作者背景与投资理念 - 作者为拥有21年军旅生涯的海军退伍军人，其投资之旅中曾犯过许多错误，但这些经历帮助其成为了更好的投资者 [1] - 作者在TipRanks平台上位列前1%的金融专家，是iREIT+Hoya Capital投资集团的贡献分析师，但其运营的“股息收集机构”并非注册投资专业人士或财务顾问，其文章仅为教育目的，不构成财务建议 [1] - 作者是一名买入并持有的投资者，偏好质量而非数量，专注于股息投资，投资于优质蓝筹股、商业发展公司(BDC)和房地产投资信托基金(REIT)，计划在未来5-7年内补充退休收入并以股息为生 [1] - 作者的抱负是帮助辛勤工作的中低层阶级工人建立由高质量、支付股息的公司组成的投资组合，并为投资者提供实现财务独立的新视角 [1] 作者持仓披露 - 作者通过股票所有权、期权或其他衍生工具，对ADC、VICI、VZ、TMUS、GPIX、GPIQ、CGDV、SCHD等标的持有有益的多头头寸 [2] - 文章为作者个人所写，表达其个人观点，除来自Seeking Alpha的报酬外未获得其他补偿，且与文中提及的任何公司均无业务关系 [2]

公司业绩表现 - 德国汽车制造商大众汽车在2025年第四季度汽车交付量同比下降4.9% [1] 市场与需求 - 交付量下降主要由北美和中国市场需求疲软所驱动 [1]

公司与合作方 - 公司Summit Therapeutics Inc 与葛兰素史克公司达成临床试验合作 [1] - 合作方为GSK plc [1] 合作内容与药物 - 合作旨在评估ivonescimab与risvutatug rezetecan的联合疗法 [1] - Ivonescimab是一种新型研究性PD-1/VEGF双特异性抗体 [1] - Risvutatug rezetecan是GSK的一种新型研究性靶向B7-H3的抗体药物偶联物 [1] 目标适应症 - 联合疗法将在多种实体瘤环境中进行评估 [1] - 包括小细胞肺癌 [1]