文章核心观点 - 公司虽营收增长但调整后EBITDA仍为负 面临竞争和宏观压力 股票当前不建议买入 可等待长期好转信号 [17] 公司发展历程 - 2010年因NRG与加州公用事业委员会和解而成立 2016年NRG将其出售给Vision Ridge Partners 2020年Vision Ridge Partners又将其出售给LS Power 2021年LS Power将其分拆并与SPAC合并上市 [3][10] - 公司后续通过收购Recargo 与通用汽车和亚马逊合作等方式进行扩张 [11] 公司业务情况 - 公司运营超1000个快速充电站 覆盖40个州和65个都会区 约1.45亿人居住在离其充电器10英里范围内 提供单次充电和月最低6.99美元的订阅计划 [4] 公司财务表现 - 2021 - 2023年 公司营收分别为2200万美元 5500万美元和1.61亿美元 同比增长70% 146%和195% 调整后EBITDA分别为 - 5100万美元 - 8000万美元和 - 5900万美元 [5] - 2024年前九个月 公司营收同比增长71%至1.89亿美元 调整后EBITDA为 - 4900万美元 [15] - 公司预计全年营收增长55% - 65%至2.5亿 - 2.65亿美元 调整后EBITDA为 - 3200万 - 3800万美元 [7] - 分析师预计2023 - 2026年公司营收复合年增长率为44% 2025和2026年调整后EBITDA将转正 [8] 公司面临问题 - 公司难以用充电费用抵消建设充电站的高成本 随着电动汽车销售放缓和利率上升 压力加剧 过去三年调整后EBITDA一直为负 [6] - 公司面临特斯拉超级充电站 ChargePoint和Blink Charging等竞争对手的激烈竞争 [12] - 公司在与通用汽车合作的同时 通用汽车也与其他充电网络合作 且公司流通股自SPAC合并后增加56% 内部人士过去12个月卖出股份近四倍于买入 [14][16][17] 公司发展成果 - 2021年底至2023年底 公司运营或在建充电桩数量从1903个增至3550个 客户数量从34万增至88.4万 [13] - 2024年第三季度末 公司运营充电桩达3680个 客户超120万 [15]