公司表现与挑战 - 公司Celsius Holdings的股价在2024年大幅下跌，截至撰写时已下跌约一半，较年初高点下跌超过70% [5] - 2024年Q3销售额因最大分销商Pepsico的库存优化而暴跌31%，负面影响将持续至Q4 [8] - 公司在美国市场的销售增长放缓，主要由于高通胀导致便利店客流量减少，能量饮料作为冲动消费类别整体增长放缓 [3] 市场扩展与增长机会 - 公司目前仅有约7%的销售额来自国际市场，主要市场为芬兰和瑞典等北欧国家，并开始进入英国、爱尔兰、澳大利亚、法国和新西兰等市场 [9] - 相比Monster Beverage和Red Bull，公司在国际市场的扩展潜力巨大，Monster Beverage超过35%的销售额来自美国以外，Red Bull约85%的销售额来自国际市场 [4] - 公司计划通过引入限时供应产品（LTOs）和创新策略进一步推动增长，近期收购了其合作包装商Big Beverages以更好地控制供应链 [11] 产品创新与市场定位 - 公司通过推出16盎司能量饮料Celsius Essentials，采用更具男性导向的设计和营销信息，进入新的产品类别，并在7-Eleven便利店推出 [10] - 公司持续推出新口味，如樱桃可乐、柠檬水和气泡水，并计划通过LTOs策略吸引年轻消费者 [10][11] - 公司品牌在年轻消费者中具有较强吸引力，近期在Piper Sandler的青少年调查中成为最受欢迎的能量饮料品牌 [11] 估值与行业对比 - 公司目前的远期市盈率（P/E）为29倍，与Monster Beverage的27倍相近 [12][15] - 尽管公司规模较小，但其在美国市场推动了2022年和2023年的能量饮料市场增长，未来在国际市场也有类似机会 [13] 未来展望 - 尽管短期内公司面临库存不匹配的问题，但长期前景依然稳固 [16] - 便利店行业预计在2025年迎来客流量反弹，这将有助于能量饮料类别的整体增长，公司有望在2025年实现反弹 [16]