文章核心观点 - 阿彻航空宣布重大合作或带来盈利机会，但公司仍处起步阶段，2024年股价上涨多源于炒作和电动汽车行业乐观情绪，2025年投资仍具投机性 [1][3][11] 市场环境 - 2022年通胀高企，美联储激进加息，投资者热情下降，股市暴跌 [1] - 2024年因人工智能、减肥药市场及宏观经济改善，投资者心态转乐观，股市反弹，截至12月18日收盘，标准普尔500指数和纳斯达克综合指数分别上涨23%和29% [2][4] 阿彻航空情况 - 电动空中出租车制造商阿彻航空今年股价飙升38%，远超标准普尔500指数和纳斯达克综合指数，但公司仍处起步阶段，尚未实现营收和商业规模化 [5][3] - 12月初，阿彻航空宣布与国防科技初创公司安杜里尔建立战略合作伙伴关系，安杜里尔专注于国防系统的自主系统，特别是用于陆海侦察任务的一系列无人机 [6] - 阿彻航空已获得美国军方关注，其电动汽车噪音排放低，军方可能在隐形行动中使用其飞机 [8] - 阿彻航空市值36亿美元，订单超过60亿美元，若以订单代替营收，其市销率约为0.5 [18] 行业市场规模 - 全球隐形行动技术总潜在市场规模目前估计为450亿美元，预计2024 - 2033年将以近7%的复合年增长率增长，到下一个十年初将达到790亿美元 [9] - 军事机器人和自主系统市场预计未来十年将接近三倍增长，到2032年将达到320亿美元 [9] - 阿彻航空在公共部门的机会到下一个十年初可能价值超过1000亿美元 [17] 合作影响 - 与安杜里尔合作不仅加强了阿彻航空在公共部门的现有影响力，也为其商业化进程增添了合法性 [13] - 合作有助于阿彻航空与美国政府建立联系，使商业模式多元化，不再局限于与商业航空公司合作 [15] 投资风险 - 采购订单不一定转化为收入，订单金额随时可能变化，阿彻航空在真正实现规模化之前还需克服诸多监管障碍 [16]