行业现状 - 年初因美联储潜在降息、劳动力市场稳固、消费支出强劲和技术发展而表现良好 [3] - 中东地缘政治紧张和通胀担忧缓和了降息乐观情绪，导致客户波动增加 [1] - 标普500指数今年创新高超50次，交易活动增加，经纪公司交易收入有望上升 [4] - 行业推出新产品服务，如加密货币产品、免佣金模式和24小时交易以获市场份额 [6] 推荐公司 BGC Group - 总部位于纽约，服务全球金融、能源和商品市场，业务覆盖多地 [8] - 过去六年总营收CAGR为5%，经纪收入CAGR为3.5%，2024年前九月因外汇和ECS业务量增长而上升 [18] - 战略收购扩大市场份额，10月收购Sage Energy Partners，同意收购OTC Global Holdings [9][19] - 9月推出FMX期货交易所，预计2025年一季度增加美国国债期货交易 [10] - 市值43亿美元，Zacks排名第一，今年上涨21.2%，2024和2025年盈利预期上调6.5%和7.1%，预计增长20.7%和7.1% [20] Robinhood Markets - 位于加州门洛帕克，提供加密货币、股票等交易服务，业务覆盖美国、英国和部分欧盟地区 [11] - 无佣金商业模式和高利润率推动交易收入增长，2019 - 2023年CAGR为46.4%，2024年前三季度因期权和加密交易上升 [12] - 产品多元化和收购拓展业务，11月收购TradePMR，6月收购Bitstamp Ltd，计划2025年在亚洲扩张 [21] - 本月宣布为投资者推出税务批次功能，此前还推出多项产品和服务，计划2025年初推出期货业务 [2] - 市值339亿美元，Zacks排名3，今年股价飙升200.9%，2024和2025年盈利预期上调8.1%和12.6%，预计增长231.2%和21.8% [22] Interactive Brokers - 总部位于康涅狄格州格林威治，是全球电子做市商和经纪商，业务遍布全球 [13] - 过去五年总净收入CAGR为17.9%，2024年前九月因利息收入、佣金和业务重组而上升 [23] - 技术卓越，人力成本占净收入比例低，11月为法国客户推出账户，还推出IBKR GlobalTrader等 [14] - 市值743亿美元，今年上涨112.2%，2024年盈利预期下调1.4%，2025年预期微上调，预计2024和2025年盈利增长18.4%和3.5%，Zacks排名3 [15][24]