文章核心观点 - 2024年石油/能源行业并购活动活跃，虽交易总值下降但有聚焦整合和变革性收购 ，2025年行业将持续整合，投资者可把握变革性交易机会 [6][11] 2024年重要交易 - 涉及Diamondback Energy、ConocoPhillips、EQT Corporation、Expand Energy和Sunoco LP等主要参与者 [1] - 2月Diamondback Energy与Endeavor Energy Resources宣布260亿美元合并协议，9月完成交易，成为第三大二叠纪生产商，日产量81.6万桶油当量 [7][8] - 3月EQT宣布140亿美元全股票收购Equitrans Midstream，7月完成，创建美国首个大型综合天然气生产商，管道网络达3000英里 [2][19] - 5月ConocoPhillips宣布225亿美元全股票收购Marathon Oil，上月完成，增加20亿桶资源，增强在页岩和LNG市场地位 [3] - 年初Sunoco宣布73亿美元全股票收购NuStar Energy，5月完成，增强其分销网络 [15] - 1月Chesapeake Energy与Southwestern Energy达成合并协议，10月成立Expand Energy，日产量79亿立方英尺 [4] 2024年关键趋势 - 垂直整合和中游资产：能源公司寻求中游收购以优化物流和成本结构，增强供应链控制和盈利能力 [2] - 页岩整合和战略聚焦：大型企业收购小型公司以提高资源丰富地区效率，如二叠纪盆地 [7] - 能源需求和技术整合：全球能源需求受人工智能和数据中心推动，公司优先支持传统和低碳能源战略的收购 [5] - 多元化和可持续性：石化公司向特种化学品和先进材料多元化发展，低碳能源交易受关注 [13] 政策影响 - 拜登政府向特朗普政府过渡，政策转变可能加速能源生产和放松管制，传统能源投资或增加，可再生能源面临挑战 [10] 2025年市场动态 - 行业将持续整合，特别是中游和可再生能源领域，战略买家主导，行业适应和创新确保韧性 [11] - 地缘政治不确定性、监管变化和技术创新将带来新机遇和挑战 [12]