核心观点 - 辉瑞公司正在推进其第二代艰难梭菌（C. diff）疫苗的研发，目前处于Phase 2阶段，预计2025年将获得免疫原性数据，并可能在2025年底进入Phase 3阶段 [1][3][8][10] - 该疫苗的目标是减少疾病严重程度，而非预防疾病，且辉瑞正在探索将3剂方案减少为2剂，以提高接种效率 [4][9] - 辉瑞估计美国每年约有50万例艰难梭菌感染，目前尚无疫苗可用，市场存在未满足的需求 [5] 疫苗研发进展 - 辉瑞的第二代艰难梭菌疫苗PF-07831694正在Phase 2阶段进行，目标是评估2剂方案的免疫原性和安全性，预计2025年获得数据，并可能在2025年底进入Phase 3 [8][10] - 辉瑞的第四代25价肺炎球菌疫苗（PCV）也在Phase 2阶段，管理层确认其进展顺利 [7] - 辉瑞基于Phase 1/2的安全性和免疫原性数据，已将其中一个第二代候选疫苗推进到Phase 2阶段 [10] 市场与竞争 - 辉瑞的第二代艰难梭菌疫苗在Phase 2阶段处于领先地位，其他竞争者如Idorsia Pharmaceuticals、Vaxxilon和Matrivax Research & Development Corporation分别处于Phase 1和临床前阶段 [11] - 辉瑞估计美国每年约有50万例艰难梭菌感染，目前尚无疫苗可用，市场存在未满足的需求 [5] 投资者观点 - 高盛分析师Chris Shibutani维持对辉瑞的买入评级，目标价为$33，并指出辉瑞在2022年3月的第一代疫苗Phase 3研究中未达到主要终点，但次要终点显示了减少疾病严重程度的信号 [2] - Shibutani目前未在其模型中包含艰难梭菌疫苗的收入估计，并将根据数据更新和计划决策来指导未来的预测 [7] - 辉瑞股票今年迄今已下跌超过11.5%，投资者可通过SPDR S&P 500 ETF和Vanguard S&P 500 ETF获得对辉瑞股票的敞口 [12] 疫苗目标与策略 - 辉瑞的第二代疫苗目标是基于第一代的疗效和持续时间，开发更强大、更持久的配方，允许2剂方案（而非3剂），从而提高和加快系列完成 [9] - 辉瑞通过评估佐剂在配方中的应用，可以增加免疫反应的强度或幅度，从而可能降低剂量 [9]