人工智能行业与ASML公司 - 人工智能股票在过去两年中表现优异，Nvidia、Apple和Meta等公司是2024年标普500指数回报的主要贡献者 [2] - 标普500指数仅包括持续盈利的美国公司，因此专注于该指数的投资者可能错过一些非美国的人工智能受益公司 [3] - ASML作为荷兰公司，不符合标普500指数的纳入条件，但其在人工智能芯片制造中扮演关键角色 [4] ASML的核心业务 - ASML不直接生产半导体，而是提供关键的半导体光刻机，包括深紫外（DUV）和极紫外（EUV）光刻机 [5] - ASML是唯一生产EUV光刻机的公司，这些设备是制造最先进人工智能芯片的必要工具 [6] - 随着大型科技公司建设专注于生成式人工智能的数据中心，ASML的设备在解决空间和能源消耗问题上至关重要 [6] 行业前景与增长潜力 - 预计到2030年，数据中心半导体销售额将达到3500亿美元，整体半导体销售额可能超过1万亿美元，年均增长率为9% [7] - ASML的增长速度预计将超过整体半导体市场，主要因为其设备没有真正的竞争对手，且与全球主要晶圆厂建立了稳固的合作关系 [8] - ASML的EUV光刻机比DUV光刻机更复杂，未来可能通过设备维护服务获得更多收入，并提高长期毛利率 [9] ASML的财务表现与估值 - 2024年下半年ASML股价受到2022年销售放缓的影响，2025年收入预期下调至300亿至350亿欧元，毛利率预期下调至51%至53% [10] - 预计ASML将超越半导体支出的9%增长率，未来五年内低两位数的收入增长和EUV销售及服务收入的强劲运营杠杆将推动营业利润显著增长 [11][12] - 2025年分析师共识盈利预期的市盈率约为30倍，尽管短期预期较低，但长期增长潜力使ASML股票具有较高价值 [13] 投资建议 - 对于标普500指数基金的投资者，可以考虑少量配置ASML股票，如果纳入标普500指数，其权重约为0.5% [13] - 即使不是指数投资者，ASML也可能是一个值得关注的投资标的，适合加入任何投资组合 [14]