文章核心观点 - 诺和诺德（Novo Nordisk）因下一代皮下肥胖候选药物CagriSema后期研究疗效数据不佳股价下跌，但公司有增长潜力，长期投资者可持有，短期投资者可考虑卖出 [9][21][34] 诺和诺德竞争态势 - 诺和诺德在肥胖市场的失败有利于其竞争对手礼来（Eli Lilly），礼来的Zepbound在肥胖治疗方面表现更优 [1] - 安进（Amgen）和维京治疗公司（Viking Therapeutics）等公司在基于GLP - 1的候选药物开发上进展迅速，未来可能对诺和诺德构成强大竞争 [5] 诺和诺德股价表现 - 过去一周，诺和诺德股价暴跌17.9%，过去六个月暴跌39.6%，表现逊于行业、板块和标准普尔500指数，目前股价低于50日和200日移动平均线 [9][10] 诺和诺德产品优势 - 司美格鲁肽（semaglutide）药物是公司过去几年成功的关键，Wegovy标签在美国和欧盟扩大，用于降低肥胖/超重成年人严重心脏问题风险，推动了销售 [4][6] - 口服司美格鲁肽（Rybelsus）的后期心血管结局研究达到主要终点，欧洲药品管理局（EMA）咨询委员会建议扩大Ozempic在欧盟治疗2型糖尿病（T2D）和慢性肾病患者的标签 [6] 诺和诺德发展举措 - 母公司诺和控股（Novo Holdings）收购卡地纳健康（Catalent），有望提高司美格鲁肽药物的生产能力，解决FDA药品短缺问题 [13] - 积极探索司美格鲁肽的更多用途，如评估Wegovy用于糖尿病和肥胖患者的心力衰竭，Ozempic用于治疗T2D和慢性肾病等 [14] - 开发用于治疗A型血友病的Mim8，并计划尽快提交监管批准，还收到欧盟监管机构咨询委员会对Alhemo用于治疗A型或B型血友病伴抑制剂的积极意见 [27] 诺和诺德估值与盈利预期 - 公司股价相对于行业有溢价，目前市盈率为22.23倍远期收益，高于行业的15.64倍 [7] - 过去60天，2024年每股收益预期从3.07美元提高到3.24美元，2025年每股收益预期从4.18美元降至4.01美元 [17] - 过去12个月的股本回报率为86.32%，高于大型制药行业的31.88% [18] 投资建议 - 诺和诺德目前Zacks排名为3（持有），长期投资者可继续持有股票，短期投资者可考虑卖出 [21][34]