市场展望 - 2024年市场将出现一些意外，部分赢家可能表现不佳，而部分输家可能反弹 [1] - 标普500指数今年上涨约24%，尽管上周因美联储利率决策而下跌 [1] Roku - Roku股票在过去几年表现不佳，尽管过去六个月上涨近50%，但仍比历史高点低83% [2] - 公司会员基础和收入持续增长，同时降低费用，盈利能力改善 [3] - 第三季度连续第五个季度实现正调整后EBITDA和正自由现金流 [3] - 通胀缓和导致广告预算增加，Roku的广告平台吸引力增强 [4] - 第三季度Roku频道的观看时长同比增长80%，推动近期增长 [4] - 平台部门（主要是广告业务）是公司高利润率业务，增长强劲 [4] - 市销率低于3，Roku在2025年有望反弹 [5] Wayfair - Wayfair在疫情期间表现优异，但随后收入放缓甚至下降 [6] - 住房市场放缓对Wayfair造成不利影响，但公司在控制费用方面取得进展 [7] - 第三季度同比降低费用，减少运营亏损，改善净亏损 [7] - 过去12个月每活跃客户收入增长1.3%，公司正在战略性地投资于建立重要客户关系 [8] - 利率下降可能改善住房市场，但美联储放缓降息可能阻碍这一趋势 [9] - Wayfair股票比历史高点低87%，市销率仅为0.5倍，适合风险承受能力强的投资者 [10] Peloton - Peloton股票比历史高点下跌94%，公司因过度建设基础设施而未能恢复 [11] - 公司正在调整成本结构，降低总费用，包括在淡季削减广告支出和外包部分运营 [12] - 2025财年第一季度收入同比下降2%，但毛利润增长6%，毛利率扩大3.5个百分点至51.8% [13] - 73%的收入来自订阅业务，而非硬件业务，公司有潜力成为高利润率业务 [13] - 净亏损改善近100%，降至不到100万美元 [13] - 新任CEO Peter Stern在订阅业务方面经验丰富，可能带领公司扭转局面 [14]