公司动态 - 亿万富翁Stanley Druckenmiller在第三季度清仓了Nvidia的股份，同时新开仓了Broadcom的股份 [1] - Nvidia在2025财年第三季度表现出色，营收增长94%至350亿美元，数据中心销售增长112%，汽车和机器人销售增长72%，非GAAP每股收益翻倍至0.81美元 [3] - Broadcom在2024财年第四季度营收增长51%至140亿美元，非GAAP每股收益增长28%至1.42美元 [5] - Broadcom收购虚拟化专家VMware，为营收增长贡献了40个百分点，有机销售增长仅为11% [10] 行业分析 - Nvidia以其图形处理单元（GPU）闻名，GPU在加速复杂工作负载（如训练机器学习模型和运行人工智能应用）方面表现优异，Nvidia在AI加速器市场的份额超过80% [2] - Broadcom在无线芯片、网络芯片和定制AI芯片领域占据强势地位，分别拥有80%和60%的市场份额，预计未来几年这两个市场的支出将以每年20%至30%的速度增长 [14] - Broadcom预计其AI芯片销售将在未来三年内至少增长五倍，并可能新增两个大客户（据传为Apple和OpenAI），这将推动其AI销售大幅增长 [15] 市场表现 - Nvidia自2022年11月ChatGPT推出以来，股价上涨了895%，目前92%的分析师给予其买入评级，目标价中位数为175美元，较当前股价有30%的上涨空间 [6] - 华尔街预计Broadcom的调整后收益在未来四个季度将增长30%，当前估值为46倍调整后收益，相对合理但不如Nvidia的估值吸引 [11] - 华尔街预计Nvidia的调整后收益在未来四个季度将增长50%，当前估值为52倍调整后收益，显得相当便宜 [13] 技术优势 - Nvidia的CUDA平台包含数百个代码库和预训练模型，简化了从机器人到药物发现等多个领域的应用开发，其垂直整合的硬件和软件使其在AI加速器领域保持领先地位 [8][12] - Broadcom的芯片应用于以太网交换机和路由器、数据中心存储和移动设备，其软件解决方案涵盖网络安全、大型机可观察性和虚拟化 [9]