行业表现与前景 - Zacks投资管理行业今年表现优异，涨幅达37.6%，远超标普500指数的27.6% [1] - 该行业目前排名Zacks行业前50%，预计未来3-6个月将继续跑赢市场 [2] - 全球股市在过去两年表现强劲，推动资产管理规模(AUM)增长，预计未来将继续受益于经济增长和利率下降 [3][4] - 2025年投资者可能从货币市场基金转向更高收益资产，如股票基金、另类资产和长期债券基金 [3] - 去监管化预计将打开之前难以进入的退休市场 [3] 投资机会 - Janus Henderson Group plc (JHG)、SEI Investments Co. (SEIC)和Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR)是值得关注的行业公司 [2] - 这三家公司今年涨幅均超过25%，预计2025年将实现盈利增长，市值均超过20亿美元 [5] - 投资者正从主动管理基金转向低成本被动投资，预计2025年利率下降将推动资金流入股票和另类投资 [13] - 对提供杠杆贷款和热门行业敞口的主动ETF以及私人信贷基金的需求正在上升 [13] 公司分析 Janus Henderson Group plc (JHG) - 截至2024年9月30日，AUM达3823亿美元，在全球24个城市设有办事处 [6] - 今年股价上涨43.8%，预计2024年和2025年盈利分别增长30.8%和12.1% [7] - 全球业务、多样化产品、稳健资产负债表和强劲AUM将支持财务表现 [22] - 强大的流动性状况将保持可持续的资本分配 [16] SEI Investments Co. (SEIC) - 总部位于宾夕法尼亚州Oaks，市值109亿美元，是财富管理业务解决方案的领先提供商 [17] - 截至2024年9月30日，AUM达4939亿美元，管理客户资产1.05万亿美元 [17] - 今年股价上涨32.9%，预计2024年和2025年盈利分别增长27.8%和11.1% [18] - 计划通过无机扩张、技术创新和SEI财富平台需求的增长来支持财务表现 [23] Victory Capital Holdings, Inc. (VCTR) - 总部位于德克萨斯州圣安东尼奥，提供全球投资咨询、基金管理和分销等服务 [19] - 截至2024年9月30日，AUM达1761亿美元，客户总资产1811亿美元 [19] - 今年股价飙升93.5%，预计2024年和2025年盈利分别增长17.3%和19.2% [20] - 收购Amundi美国业务的交易将加速公司全球化进程 [24] - 强劲的资产负债表和流动性状况将保持可持续的资本分配 [24]