文章核心观点 - 模拟器件公司（ADI）2024财年第四季度财报超预期，但股价表现逊于标普500指数，各业务板块表现不一，公司预计2025财年第一季度业绩，同时与同行业Semtech公司形成对比 [1][2][12] 公司业绩表现 第四季度业绩 - 第四季度营收24.4亿美元，超Zacks共识预期1.5%，与管理层指引一致 [2] - 非GAAP每股收益1.67美元，超Zacks共识预期1.83%，同比下降16.9% [14] - 工业市场营收10.7亿美元，占比44%，同比下降21%，未达Zacks共识预期 [3] - 汽车市场营收7.17亿美元，占比29%，同比下降2%，超Zacks共识预期 [4] - 通信市场营收2.756亿美元，占比11%，同比下降18%，超Zacks共识预期 [17] - 消费市场营收3.797亿美元，占比16%，同比增长31%，超Zacks共识预期 [18] - 调整后毛利率同比收缩230个基点至67.9%，调整后营业利润率同比收缩360个基点至41.1% [5] 2024财年业绩 - 全年营收94.3亿美元，同比下降23%，超Zacks共识预期 [6] - 非GAAP每股收益6.38美元，较2023财年下降37%，超市场共识 [19] - 工业市场营收43亿美元，汽车市场营收28.3亿美元，通信和消费市场分别为11亿和12亿美元 [6] 公司财务状况 资产负债表 - 2024财年第四季度末长期债务66.3亿美元，略低于第三季度末的66.6亿美元 [7] - 截至2024年11月2日，现金及现金等价物和短期投资为24亿美元，低于8月3日的25.4亿美元 [20] 现金流 - 第四季度经营现金流和自由现金流分别为10.5亿美元和8.55亿美元，2024财年分别为39亿美元和31亿美元 [21] 股东回报 - 第四季度回购9500万美元股票，支付4.57亿美元股息，2024财年向股东返还超24亿美元 [8] 公司业绩指引 - 预计2025财年第一季度净销售额23.5亿美元（±1亿美元），非GAAP营业利润率40%（±100个基点），非GAAP每股收益1.53美元（±0.1美元） [9] 公司评级与展望 评级 - 股票综合VGM评分为F，成长、动量评分为F，价值评分为D，处于投资策略底部40% [11][22] - Zacks排名为3（持有），预计未来几个月股票回报与市场一致 [23] 展望 - 过去一个月，分析师对公司的盈利预期呈下降趋势 [10] 行业对比 Semtech业绩 - 上一季度营收2.368亿美元，同比增长17.9%，每股收益0.26美元，去年同期为0.02美元 [12] Semtech评级与展望 - 过去一个月股价上涨0.5%，Zacks排名为2（买入），VGM评分为C [24][25] - 预计本季度每股收益0.33美元，同比增长650%，过去30天Zacks共识预期变化+43.6% [25]