文章核心观点 海尔集团在拿下上海莱士控股权后，筹划旗下海尔生物换股吸收合并上海莱士，是拓展大健康产业的重要谋划，但重组后公司面临资源整合等挑战 [1][9] 打造综合生物科技龙头 - 海尔生物与上海莱士筹划由海尔生物换股吸收合并上海莱士并募集配套资金，目的是打造综合性生物科技龙头、完善血液生态产业链布局并发挥协同价值、推动公司高质量发展 [4] “蛇吞象”式并购 - 上海莱士是中国最大的血液制品生产企业之一，主营业务为生产和销售血液制品，主要产品有人血白蛋白等 [5] - 海尔生物聚焦生命科学与医疗创新两大板块生态场景服务解决方案，与上海莱士资产重组后会有更好的协同效应，且能提升产业发展速度 [6] - 选择海尔生物作为存续主体，是因其为科创板企业，两家公司科创属性强，科创板更符合战略选择 [3][7] - 海尔生物吸并上海莱士早有迹可循，2023 年 12 月海尔集团拟收购基立福持有的上海莱士股份，2024 年 7 月海尔集团成为上海莱士实际控制人 [8] - 本次合并被市场称为“蛇吞象”式并购，截至停牌前，上海莱士总市值约为海尔生物 4.28 倍；截至 2024 年三季度末，上海莱士净资产约为海尔生物 7.24 倍 [1][11] - 上海莱士证券事务部工作人员称是同一控制下的资源整合，海尔生物可在浆站设备和冷链运输上与其协同 [12] 海尔集团的谋篇布局 - 海尔集团近年来积极布局大健康产业，在成为上海莱士控股股东前，已布局海尔生物、盈康生命两家上市公司 [14] - 海尔生物已涉足血液产业链，有望与上海莱士形成协同，海尔集团控股有望使公司与旗下大健康产业形成协同效应，赋能长期发展 [14]