公司概况 - Realty Income是一家专注于高股息收益的房地产投资信托基金（REIT），其股息收益率目前约为6%，远高于标普500指数的1.2% [7][8] - 公司拥有多元化的物业组合，涵盖零售、工业、博彩等领域，租户包括全球领先企业，租约结构要求租户承担所有运营成本 [2] - 公司股息支付率约为调整后运营资金（FFO）的75%，保留大量现金用于再投资，同时拥有强大的资产负债表 [9] 财务表现 - 公司调整后FFO每股增长非常稳定，除2009年外每年均实现增长，年均增长率约为5% [3] - 公司股息增长记录优异，自1994年上市以来已实现128次股息增长，连续109个季度和30年实现股息增长，年均复合增长率为4.2% [10] - 公司预计通过现有租约的租金增长和再投资，每年可实现约2%的FFO每股增长，并通过发行股票和债务融资实现额外2%至3%的增长 [11] 市场机会 - 北美和欧洲有14万亿美元的商业地产适合净租赁结构，公司通过拓展博彩和数据中心物业、进入更多欧洲国家以及推出信贷和私募资本投资平台，扩大了增长空间 [4] - 公司近期股价下跌超过15%，使其股息收益率升至历史吸引水平，市盈率约为15倍，低于行业平均的16倍 [5][14] 投资价值 - 公司被认为是收入投资者的理想选择，提供高收益的月度股息支付，且估值具有吸引力 [6][12] - 以当前股息收益率计算，500美元的投资每年可产生约30美元的股息收入，而同等投资于标普500指数基金的年股息收入仅为6美元 [8]