道琼斯指数成分股 - 道琼斯指数成分股适合寻求优质蓝筹股和分红的投资者 这些公司多为行业领导者 具有稳定的盈利增长记录 由于这些公司更注重当前价值而非未来增长潜力 因此在投资者不愿为成长股支付溢价时波动性较低 [1] - 道琼斯工业平均指数在2024年表现逊于标普500和纳斯达克综合指数 过去五年道琼斯总回报率为68.2% 低于标普500的102.8%和纳斯达克的132.7% [9] 麦当劳 - 麦当劳近期销售表现平平 最近季度全球销售额持平 按固定汇率计算合并收入增长2% 稀释每股收益下降1% [2] - 麦当劳通过移动订餐和取餐以及复杂的奖励计划扩大忠实客户群 当开启定位服务时 应用程序自动默认到最近的门店 方便用户随时订餐 [3] - 麦当劳独特的商业模式是仅拥有和运营约5%的门店 其余为特许经营 通过收取特许经营费实现全球扩张 [11] - 麦当劳已连续48年提高股息 股息收益率为2.4% 市盈率为25.8 略低于五年中位数26.5 表明其估值合理 [12] - 麦当劳预计到2027年忠诚计划活跃用户将达到2.5亿 忠诚客户访问频率更高 单次消费更多 有助于提升用户参与度而不依赖涨价 [18] - 麦当劳面临通胀压力导致价格上涨 引发客户反弹 10月还遭遇大肠杆菌疫情 影响销售 这些影响将在下季度财报中体现 [17] 家得宝 - 家得宝将从中期放缓中恢复 过去15年盈利持续增长 但近两年明显下滑 部分原因是疫情期间的低利率和购买激增导致销售提前 放大了2023和2024年的放缓 [5] - 尽管面临短期不确定性 家得宝仍是一个估值合理的优质企业 市盈率为26.8 过去十年股息增长约五倍 股息收益率为2.3% 具有市场领先的回报记录 [14] - 家得宝受益于高房屋销售量和家居装修项目支出 但高利率导致借贷成本上升 抵押贷款利率提高 房屋销售量下降 [19] - 2025年可能是家得宝的转折点 但不要期待业绩立即大幅反弹 美联储可能放缓降息步伐 对房地产市场造成更长时间压力 高利率可能导致消费者支出减少 [20] 雪佛龙 - 雪佛龙即使在油价大幅下跌时也能维持股息 通过技术进步和投资二叠纪盆地等高利润地区逐步降低生产成本 [7] - 如果收购赫斯的交易完成 将提升雪佛龙自由现金流并多元化资产基础 获得圭亚那低成本海上储备的关键资源 但许多勘探和生产公司目前处于52周低点 雪佛龙如果等待可能获得更优惠的收购条件 [8] - 雪佛龙是一个有吸引力的股息股 股息收益率为4.6% 已连续37年提高股息 [15] - 雪佛龙收购赫斯的交易因与埃克森美孚的合同纠纷和监管压力而延迟 9月30日联邦贸易委员会完成反垄断审查 批准交易但条件是赫斯CEO不进入雪佛龙董事会 [16] - 尽管过去一个月标普500小幅上涨 但雪佛龙和整个能源板块下跌超过11% 西德克萨斯中质原油价格徘徊在一年低点 美联储可能维持高利率更长时间 可能减缓经济增长 影响石油和天然气需求 [21] - 雪佛龙收购赫斯的交易仍是一个长期利好 凭借稳健的资产负债表和极低的估值 雪佛龙是一个优秀的高收益股息股 [23]