公司概况 - Realty Income 是一家专注于单租户零售物业租赁的房地产投资信托基金（REIT），其核心租户包括便利店、杂货店、一元店、药店和餐馆等抗衰退行业 [11] - 公司连续31年提高股息，成功度过了2000-2001年互联网泡沫、2008-2009年大衰退以及2020年新冠疫情等经济危机 [6] - 公司拥有A-信用评级，显示出其在财务上的稳健性 [14] 财务表现 - 2024年前九个月，公司每股运营资金（FFO）为3.14美元，高于去年同期的2.99美元 [7] - 分析师预计公司长期年均增长率为6% [7] - 2024年预计每股FFO为4.20美元，股息支付率为75%，表明公司有足够的现金流支持股息 [13] 股息与估值 - 公司提供6%的股息收益率，并预计有6%的增长潜力，潜在年化总回报率为12% [16] - 当前股价接近52周低点，市盈率（P/CFO）为12.95倍，远低于过去十年的平均水平 [15][16] - 公司股息财务稳健，现金利润需下降超过25%才会影响其股息支付能力 [13] 行业与市场影响 - REIT股票对利率敏感，高利率会增加借贷成本，低利率则有利于业务发展 [2][3] - 10年期美国国债收益率上升对Realty Income的股价产生了负面影响 [4][12] - 尽管外部因素影响股价，但公司基本面依然强劲，长期投资价值显著 [5][10] 投资机会 - 当前估值提供了足够的安全边际，若利率下降，估值提升可能带来超额回报 [8] - 公司专注于抗衰退行业的租户，租金拖欠风险较低 [14] - 投资者可通过股息再投资最大化复利效应 [8]