文章核心观点 - 2025年能源股整体表现不佳，但部分能源公司如雪佛龙、企业产品合作伙伴和西方石油有望表现强劲 [1][8] 能源行业表现 - 2025年能源股整体表现不佳，标准普尔500指数中的能源股平均仅小幅上涨，而标准普尔500指数涨幅超25% [1] 雪佛龙公司 - 雪佛龙能应对能源周期波动，因其是综合能源公司，业务覆盖能源上下游及中游，可缓冲行业起伏 [2][10] - 雪佛龙资产负债表稳健，债务权益比仅0.2，能在能源低迷期加杠杆维持业务和股息，股息率达4.5% [3] - 雪佛龙市值2500亿美元，已连续37年提高年度股息 [9] 企业产品合作伙伴公司 - 2024年企业产品合作伙伴表现出色，第三季度可分配现金流增长5%，过去一年分配支付增长5% [11] - 2025年公司有多个有机扩张项目将投入商业运营，还因收购皮诺中游公司获现金流提升，预计增加每股0.03美元收益 [4][5] - 公司有望在2025年继续提高分配，股息率达6.8%，远高于标准普尔500指数平均水平 [12] 西方石油公司 - 2024年西方石油股价表现不佳，因下半年油价下跌和8月收购皇冠岩后债务增加，市值缩水19% [14] - 管理层专注削减债务，收购皇冠岩后12个月内目标减债至少45亿美元，不到三个月已完成90% [15] - 皇冠岩在二叠纪盆地的资产已为公司贡献产量和现金流，公司还有低碳业务和化工业务等增长催化剂 [16]