文章核心观点 - 公司在语音AI领域有领先优势且业务发展良好，但当前股价估值过高，投资者应谨慎等待更好的入场点 [9][11][20] 公司发展情况 - 公司进行多次增值收购并积累大量客户，近期股价飙升 [1] - 英伟达约一年前对公司投资370万美元，使公司成为潜在AI赢家 [2] - 公司成为大科技公司之外首选语音AI系统，在汽车和快餐连锁行业取得进展，拿下7家前20快餐品牌，语音AI嵌入多家领先汽车品牌 [3] - 公司去年夏天收购企业语音初创公司Amelia，推动企业平台发展 [4] 公司领先原因 - 公司自2005年成立，2015年发布语音AI平台，技术研发时间长 [5] - 公司构建自有专有模型Polaris，基于数十年数十亿对话和数百万小时多语言音频经验 [6] - Polaris已用于公司三分之一餐厅订单交易，管理层目标是用于所有平台交互，专有数据是竞争优势 [7] 公司业绩与展望 - 公司11月中旬第三季度财报显示营收增长89%，上调2024和2025年全年营收指引，2024年调至8200 - 8500万美元，2025年调至1.55 - 1.75亿美元 [8] - 公司预计增长100%，虽上季度运营亏损从1400万美元增至3300万美元，但对营收增长公司来说投资水平相对可控 [13] 投资风险 - 公司估值过高，两个月内股价上涨400%，当前市值达90亿美元，即使2025年营收超指引25%达2亿美元，股价对应明年销售额倍数仍达45倍 [15] - 股价快速上涨并非完全由基本面驱动，近两个月下一代科技股有投资热潮，很多股票多年后才可能盈利 [16] - 可能存在散户交易推动股价，11月底公司空头利率达22.1%，散户可能利用高空头利率抬高股价迫使空头回补 [17] - 卖方分析师虽上调目标价，但有时是跟随股价而非引领，类似2021年软件泡沫现象 [19]