文章核心观点 - 加拿大丰业银行完成对KeyCorp的战略少数股权投资，公司计划调整证券投资组合以提升收益，利率下降有望支持净利息收入和净息差增长 [1][3][12] 投资交易情况 - 8月30日，KeyCorp宣布丰业银行完成首笔战略少数股权投资，投资8亿美元，持有约4.9%股权 [1] - 12月12日，公司宣布丰业银行完成剩余10%股权的投资，金额为20亿美元，至此丰业银行持有KeyCorp约14.9%股权，完成战略少数股权投资 [6][9] 投资影响 - 预计28亿美元的总投资将使KeyCorp的一级普通股资本比率提高195个基点至12.4%，截至2024年6月30日，有形账面价值每股提高10% [2] - 丰业银行的少数股权投资、利率下调以及公司加强手续费收入来源的努力将支持公司营收增长 [4] 证券投资组合调整 - 9月，公司出售了价值近70亿美元的低收益可供出售投资证券组合，第三季度税后亏损7.37亿美元，完成最后一笔投资后可能出售更多低收益可供出售证券，预计对2025年收益有个位数增长贡献，对2026年收益有轻微增长贡献 [3] - 完成融资后，公司计划剥离低收益、长期限的可供出售证券，将所得资金投资于高收益、流动性更强的证券，虽剥离低收益证券会造成一次性税后损失，但2025年和2026年将带来近4亿美元的额外净利息收入 [10] 业绩表现与展望 - 今年以来，公司股价上涨19.4%，表现逊于行业23.7%的涨幅 [5] - 预计2024年净利息收入因资金成本上升和贷款需求疲软下降2 - 5% [10] - 2023年，公司净利息收入下降13.6%，净息差收缩46个基点至39.1亿美元和2.17% [12] - 随着央行2025年继续降息，公司净利息收入和净息差有望得到支持 [12] 行业案例对比 - 2024年5月，Truist Financial出售保险子公司剩余股权，用所得资金调整资产负债表并投资短期投资证券，这些举措将为其2024年净利息收入增加约7.1亿美元 [11]