文章核心观点 - Targa Resources Corp.在2024年表现出色，是标普500指数中表现第二好的石油/能源股，虽面临债务和估值问题，但凭借运营、投资和盈利优势，仍值得投资者买入 [1][2][15] 分组1：公司表现与前景 - 2024年Targa Resources是标普500指数中表现第二好的石油/能源股，回报率超100%，仅次于涨幅123%的Texas Pacific Land Corporation，远超埃克森美孚和雪佛龙 [1] - 公司凭借增长策略、运营实力和盈利加速，有望在2025年延续良好势头，值得投资者关注 [2] 分组2：盈利预期 - 过去60天，Zacks对公司2024年每股收益预期上调6%至6.26美元，2025年上调8%至8.06美元，预计未来三到五年每股收益增长率40.5%，远超行业平均的24.8% [3] 分组3：运营表现 - “照付不议”合同使公司现金流稳定，能抵御大宗商品价格波动，确保盈利可预测，降低周期性风险 [5] - 2024年第三季度运营量创纪录，季度调整后EBITDA环比增长9%至11亿美元，全年调整后EBITDA预计超指引上限 [20] 分组4：基础设施建设 - 公司积极投资高需求基础设施，6座天然气处理厂、2座分馏塔和扩建的NGL出口码头预计2026年完工，预计年化EBITDA超50亿美元，保障长期增长 [10] 分组5：股东回报 - 公司预计2025年股息提高33%，年派息增至每股4美元，显示管理层对现金流稳定的信心，增强对收益型投资者的吸引力 [13] 分组6：面临挑战 - 激进的增长策略将使2025年资本支出和股息支出增加，可能提高债务水平，限制财务灵活性 [14] - 公司远期市盈率为22，可能已反映预期增长，限制上行潜力 [14]