文章核心观点 行业发展受产品需求、数字化、并购等因素影响 4 家保险经纪公司有望受益于行业趋势 [1][5][17] 行业概况 - 行业由提供保险和再保险产品服务的公司组成 作为客户和保险商中介 部分还提供风险管理等服务 [15] - 预计 2024 - 2029 年市场规模从 320.55 亿美元增至 381.81 亿美元 复合年增长率 3.56% [15] 行业趋势 产品需求增长 - 行业营收依赖客户业务活动 保险经纪增长取决于产品需求 公司通过全球扩张等方式提升业绩 [1] - 老龄化推动退休福利产品需求 特定人群和意识提升促进多种保险需求增长 [16] 并购加速 - 行业传统分散 目前并购加速 受专业化需求、私募股权兴趣等因素驱动 2025 年有望因经济等条件改善而更活跃 [17] 技术应用增加 - 保险经纪采用数字工具 与保险科技公司合作 运用创新技术 可提供个性化服务等 但投资会增加成本 [18][19] 行业表现 股价表现 - 年初至今行业跑赢金融板块和标普 500 指数 行业股票整体上涨 28.5% 金融板块涨 18% 标普 500 涨 26.1% [9] 估值情况 - 基于过去 12 个月市净率 行业当前估值 6.86 倍 低于标普 500 的 8.75 倍 高于金融板块的 3.97 倍 [11] 行业排名 - 行业 Zacks 排名第 80 位于超 249 个行业前 32% 显示近期前景乐观 分析师对行业盈利增长潜力乐观 [21][22] 重点公司 布朗 & 布朗（BRO） - 市值 294.2 亿美元 总部位于佛罗里达州 主要在美国及其他地区销售保险产品 获 Zacks 排名 2 [6] - 过去五年盈利增长 18.4% 高于行业平均 预计长期盈利增长率 11.6% 2025 年盈利预计同比增 9.6% [2] 韦莱韬悦（MMC） - 市值 1048.4 亿美元 总部位于纽约 为全球客户提供风险等领域建议和解决方案 获 Zacks 排名 3 [23] - 过去五年盈利增长 13% 预计长期盈利增长率 9.6% 2025 年盈利预计同比增 8.2% [24] 亚瑟 J. 加拉格尔（AJG） - 市值 715.7 亿美元 总部位于伊利诺伊州 是全球最大财险第三方理赔管理商和第四大保险经纪商 获 Zacks 排名 3 [26] - 过去五年盈利增长 20.7% 2025 年盈利预计同比增 12% [27] 威达信（WTW） - 市值 318.6 亿美元 总部位于英国伦敦 是全球领先咨询和解决方案公司 获 Zacks 排名 3 [30] - 过去五年盈利增长 8.2% 预计长期盈利增长率 10.1% 2025 年盈利预计同比增 9% [31][35]