公司表现 - 耐克股票在过去一年表现不佳 下跌29 6% 远低于同行业竞争对手lululemon的24 4%跌幅 以及阿迪达斯和斯凯奇的20 7%和8 4%增长 [1][11][12] - 耐克股票目前交易价格接近52周低点70 75美元 较52周高点107 85美元折价29 1% 且低于50日和200日移动平均线 显示出看跌情绪 [14] - 耐克2025财年第二季度业绩持续疲软 生活方式品类销售低迷 大中华区市场困难 数字收入下降 导致收入增长放缓和利润率压缩 [16][23] 财务数据 - 耐克2025财年第二季度收入同比下降8% 按固定汇率计算下降9% 其中耐克直营下降14% 包括数字渠道下降21% 门店下降2% 批发渠道下降4% [23] - 耐克预计2025财年第三季度毛利率同比下降300-350个基点 销售和管理费用略有下降 其他收入和费用预计在3000万至4000万美元之间 [18] - 分析师对耐克2025和2026财年每股收益的共识预期在过去30天内分别下调21 5%和22 1% 反映出对公司前景的担忧 [19] 战略调整 - 耐克CEO Elliott Hill提出一系列措施重新定位业务 包括向全价数字平台转型 减少促销活动 缩减效果营销投资 [5] - 耐克预计2025财年第三季度收入将出现低两位数下降 主要受战略调整和外汇不利因素影响 部分被网络周时间调整所抵消 [24] 估值与展望 - 耐克当前12个月远期市盈率为32 94倍 高于标普500指数的22 22倍 但低于行业平均的57 52倍 [8] - 尽管远低于五年高点48 27倍 但考虑到持续的经营困境 当前估值可能仍显昂贵 [26] - 分析师预计耐克2024财年销售额和每股收益将分别同比下降9 6%和45 3% 2025财年第三季度将分别下降9 9%和66 3% [25]