低空经济 - 低空经济是政策景气度最高的方向，职能部门和试点城市已落地，未来将聚焦基础设施建设、示范城市、飞行器制造和无人机放量 [1][8] 人工智能算力 - 海外AI应用厂商商业逐步闭环，国内以字节为首，大模型开始逐步应用落地，全球算力需求逐步进入推理时代 [2] - 2025年国产算力以华为昇腾为首，有望迎来百花齐放 [3] - 国产AI芯片持续迭代，各家新品进入测试阶段 [9] - AISC正逐步成为AI算力重要部分，助力国产芯片崛起 [14] 人工智能应用 - 业绩增速拐点+AI渗透共识强化+软硬超配平衡，美股AI软件表现强劲 [15] - 2025年预计全球AI应用均在推广期，渗透率有望突破加速临界点，核心关注用户量参数 [10] 脑机接口 - 政策加大支持，非侵入式产品商业化快速落地，未来有望产生现象级产品 [5] - 侵入式脑机接口进入临床试验阶段，2025年继续关注产业催化 [17] - 建议关注自身或参股公司在脑机接口方面有领先布局的上市公司 [12] 具身智能 - 政策加码，地方推进产业创新 [6] - 四足机器人商业应用场景持续拓宽，出货量有望高增 [7] - 头部厂商特斯拉optimus量产在即 [18] - 2025年关注可能进入头部主机厂供应链、具备一定技术壁垒的厂商 [19] 数据要素 - 政策逐步兑现，预计关于数据定价、产权等基础制度将在2025年建立完善 [16] - 公共数据供给已经逐步放开试点，关注需求端商业模式落地，重点关注医疗、交通、金融等垂直行业，以及有望核心参与公共数据授权运营的央国企 [11] 华为赋能 - 华为赋能产业链创新 [13]