公司表现与股价 - 公司股价自2022年3月的高点92美元下跌近60%，而同期标普500指数上涨33% [1] - 公司股价表现逊于同行，Century Aluminum Co下跌33%，Kaiser Aluminum Corp下跌28% [1] - 公司EBITDA从2022年的22亿美元下降至2023年的5亿美元，收入同比下降约15% [3] - 公司2024年第三季度净利润从上一季度的3000万美元增至1.35亿美元，每股收益从0.16美元增至0.57美元 [5] 行业与市场环境 - 铝价从2022年3月的每吨4000美元高点下跌至目前的2580美元 [1] - 中国作为全球最大的铝消费国，其制造业和建筑业受疫情影响导致需求放缓，直接影响全球铝价 [2] - 铝生产高度依赖能源，能源价格波动（尤其是天然气和电力）对生产成本造成压力 [2] - 铝在汽车、航空航天、建筑、包装和可再生能源等行业中具有关键作用，随着全球向绿色技术转型，铝需求预计将增长 [6] 公司战略与运营 - 公司铝产量连续八个季度增长，2024年第三季度铝产量环比增长3%至55.9万吨 [5] - 公司完成对Alumina Ltd的收购，使氧化铝产量从200万吨增至约600万吨，预计未来12-18个月内实现约1亿美元的现金税节省 [5] - 公司通过优化生产能力和运营效率降低成本，并专注于高利润率产品 [6] - 公司致力于提升可持续发展能力，包括减少碳排放和投资绿色技术，以应对可持续产品需求的增长 [7] 估值与展望 - 公司股票估值约为每股46美元，较当前市场价格高出约25% [8] - 公司受益于氧化铝价格上涨、铝产量增加以及重要收购，预计未来几个季度EBITDA将继续增长 [5] - 公司在美国的设施使其能源成本低于欧洲竞争对手，具备竞争优势 [6]