行业趋势 - 消费者习惯发生变化 但消费支出依然强劲 大型零售商如沃尔玛 TJX公司和Dick's Sporting Goods处于有利地位 [1] - 这些公司通过提供价值给消费者 在疲软的零售环境中获得市场份额 [1] - 预计这些公司将在2025年保持增长并扩大利润率 [1] 沃尔玛 - 沃尔玛的每日低价策略为投资者带来价值 [2] - 沃尔玛的股息收益率为0.92% 年股息为0.83美元 股息增长记录为52年 3年年化股息增长率为1.82% 股息支付率为34.02% [2] - 预计沃尔玛2024年收入增长近5% 主要来自国际扩张和非核心业务 如广告 盈利增长预计为收入增长的两倍 [2] - 沃尔玛在2024年前三季度回购了30亿美元股票 预计未来将保持这一回购速度 [2] - 沃尔玛的股息虽然不是高收益 但非常可靠 公司资产负债表有债务但管理良好 有充足的现金流用于年度股息增加和股票回购 [3] - 分析师趋势支持沃尔玛股价上涨 共识目标价与近期历史新高一致 最新修订目标价显示有25%的上涨空间 [4] TJX公司 - TJX公司的股息收益率为1.24% 年股息为1.50美元 3年年化股息增长率为77.79% 股息支付率为35.29% [5] - 消费者对时尚和家居用品等非必需品的需求依然存在 但对价格敏感 TJX公司通过销量和客流量增长 而非价格上涨 保持增长 [5] - 疫情后的库存激增和供应链问题损害了许多全价零售服装企业 但TJX公司作为折扣零售商 拥有充足的商品选择 能够专注于消费者想要的品牌和商品 [6] - TJX公司的现金流预计将在2025年推高股价 公司能够保持健康的资产负债表 同时进行资本回报和年度股息增加 [7] - 在资本回报方面 股票回购使季度股票数量减少近1.5% 股息每年增加 收益率为1.35% 仅占收益的35% 近年来以两位数复合年增长率增长 [8] Dick's Sporting Goods - Dick's Sporting Goods的股息收益率为1.94% 年股息为4.40美元 3年年化股息增长率为47.36% 股息支付率为31.45% [9] - 公司在疫情前就努力成为领先的全渠道体育用品零售商 疫情期间的社交距离措施使其成为领先的体育用品零售商 [10] - 预计2025年Dick's Sporting Goods的收入和盈利将实现中个位数增长 但由于2024年的强劲表现和市场份额增长 预期可能较低 [11] - Dick's Sporting Goods是一只高质量的股息增长股 以高两位数的复合年增长率积极增加股息 股息增长由盈利增长支持 并有健康的资产负债表支撑 [12] - 资本回报包括近2%的股息收益率和股票回购 2025年第三季度平均减少1.80%的股票数量 预计2025年将继续以减少股票数量的速度进行回购 [12]