文章核心观点 公司作为领先的专业保险公司和全球再保险公司，重新定位了投资组合并加强了业务，注重资源配置、效率提升、组合优化和承保盈利能力，有望实现增长，其股息历史、增长预测和估值也具有优势，目前股票评级为持有 [13][14] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨58.5%，跑赢行业23.9%、金融板块21.2%和标普500指数26.7% [1] - 公司市值74.3亿美元，近三个月平均交易量50万股，当前股价88.87美元，略低于52周高点94.89美元 [1] - 公司股价高于50日和200日简单移动平均线，分别为87.14美元和75.72美元，显示出强劲的上升势头 [2] 增长预测 - 2025年公司每股收益和收入预计较2024年分别增长5.7%和10.4% [3] - 过去五年公司收益增长82.7%，优于行业平均的11.4%，预期长期收益增长率为26.7%，超过行业平均的11.2% [3] 资本回报 - 过去12个月公司股本回报率为19.2%，高于行业平均的7.5%，显示出公司利用股东资金的效率 [4] - 过去12个月公司投资资本回报率为11.6%，高于行业平均的5.8%，且过去几个季度呈上升趋势 [5] 估值情况 - 公司股票交易价格相对于行业平均有折扣，未来12个月市净率为1.34倍，低于行业平均的1.53倍，价值评分为A [6] 有利因素 - 公司专注于批发保险和中低端市场等增长领域，降低风险敞口，专注特定业务线，有利于增长 [9] - 保险业务受益于多元化的全球专业业务组合、领导地位和主要业务线的增长机会 [9] - 再保险业务受益于强大的周期管理和业务组合改善 [10] - 公司专注于扩展数字能力，简化运营结构，提高效率，计划到2026年实现低于11%的一般及行政比率 [10] - 战略举措推动公司过去几年运营收益改善，VGM评分为B [11] 股息情况 - 公司连续18年提高股息，目前股息收益率为1.9%，远高于行业平均的0.2%，在同行中股息收益率较高 [12]