文章核心观点 - 公司因成本上升和高杠杆财务健康受影响 虽估值低且有战略举措 但盈利预期下调、表现不佳 风险大于潜力 是高风险投资 [14] 股价表现 - 过去六个月公司股价暴跌48.2% 跑输行业1.9%的跌幅 [1] - 同期标准普尔500指数回报率为6.4% 公司股价较52周高点下跌14.9% 目前低于50日移动平均线 [2] 影响股价因素 - 成本和费用上升影响盈利能力 2021 - 2023年分别增长11.5%、5.8%和2.5% 2024年前九个月上涨5.6% 全年预计同比增长超5% [5] - 公司通过收购实现增长 但投资资本回报率为6.2% 低于行业平均10.4% 资本利用效率较低 [6] - 公司面临高杠杆问题 净债务与资本比率为55.2% 高于行业平均20.6% 截至2024年9月30日 长期债务31亿美元 现金及现金等价物仅1.915亿美元 [7] 战略举措 - 2024年11月完成Concentra分拆 有助于简化运营 专注核心业务 [9] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为9.57倍 低于五年中值12.90倍和行业平均14.34倍 可能被低估 [10] - 同行Centene和Cigna远期12个月市盈率分别为8.88倍和9.62倍 [12] 盈利预期 - 公司当前季度调整后每股收益共识估计为15美分 同比下降58.3% 下一季度预计进一步下降46.8% [13]