文章核心观点 - 做空机构兴登堡研究宣布做空Carvana公司致其股价连续两日下跌，但摩根大通分析师坚持对该公司“增持”评级，认为自身研究未发现该公司有问题 [1][4] 公司情况 - Carvana股价周五盘中下跌近5%，周四下跌约2%，不过2024年其股价已近四倍增长，此前几年因破产担忧股价受挫 [4] - 兴登堡报告对Carvana每单位毛利润和向第三方出售消费者汽车贷款的做法敲响警钟，称发现该公司向不明“关联第三方”出售8亿美元贷款，过去九个月近26%的毛利润来自此类贷款销售 [2] 机构观点 - 摩根大通表示Carvana有提供更多信息披露的空间，但汽车行业贷款违约问题并非新问题，二手车需求依然强劲，不认为该公司报告的经济数据有虚高情况 [3] - 摩根大通称对Carvana的研究未发现任何“危险信号”，坚持对该公司“增持”评级 [1][4]