酒类股表现 - 酒类股6日盘中大幅回落 皇台酒业跌停 酒鬼酒 天佑德酒 顺鑫农业 舍得酒业等跌超5% 五粮液 泸州老窖等跌逾3% [1] 食品饮料板块表现 - 食品饮料板块亦走低 好想你 来伊份 佳隆股份跌停 惠发食品 一致魔芋跌超8% [2] 白酒行业动态 - 近期五粮液 贵州习酒 泸州老窖 今世缘等相继举办经销商大会 白酒企业更加注重"质"的提升而非"量"的增长 多家企业呼吁不要内卷 更加注重渠道库存 现金流以及利润表的健康化和可持续的稳健发展 [2] - 白酒企业估值已经充分反映市场悲观预期 随着2025年渠道库存的进一步去化 经济逐步恢复 CPI及PPI逐步企稳回升 白酒企业业绩有望逐步复苏 [2] 投资建议 - 关注企业2025年规划目标政策发力下 内需有望企稳抬升 市场信心恢复拉动估值修复 当前食饮板块估值仍具性价比 [2] - 春节消费旺季 关注消费边际回暖情况及节前备货节奏 [2] - 建议关注两条投资主线 一是估值弹性较大的调味品 乳制品 啤酒以及白酒板块 二是景气度较高的零食及软饮料板块 [2]