文章核心观点 AutoZone公司因DIY和商业业务持续强劲预计2025财年实现稳健增长 但电子目录改进的高额投资或限制短期现金流入 目前建议持有该股票 [1] 业务增长因素 - 公司连续35年实现创纪录销售 2024财年营收185亿美元 同比增长5.7% 预计2025财年在DIY和商业业务推动下持续增长 得益于库存、配送、品牌和服务等方面提升 [2] - 2025财年第一季度推出37个新商业项目 总数达5935个 超92%美国门店开展商业运营 为销售增长奠定基础 [2] - 专注通过扩大巨型枢纽提高市场渗透率 2025财年第一季度末有111个巨型枢纽 距超200个目标已完成一半 [3] - 国际业务增长 计划到2028年每年在墨西哥和巴西开设多达200家门店 推动未来增长 [4] - 全渠道努力改善客户购物体验 电商业务带动线上流量 配送网络转型提升效率和可用性 [5] - 2025财年第一季度回购价值5.05亿美元股票 季度末回购授权剩余超17亿美元 6月新增15亿美元回购授权 自1998年以来回购超100%已发行股份 [6] 面临挑战 - 技术投资改进电子目录或限制短期现金流入 2024财年资本支出超10亿美元 2025财年预计相同 还致力于门店扩张、配送中心和IT系统升级 [7] - 易受外汇波动影响 2025财年第一季度墨西哥外汇汇率兑美元下跌13% 导致销售减少5800万美元、EBIT减少1700万美元、每股收益下降0.68美元 按假定汇率预计2025财年营收受影响3.55亿美元、EBIT受影响1.2亿美元、每股收益受影响4.90美元 [7] 行业相关 - AutoZone目前Zacks排名为3（持有） [8] - 汽车行业中Canoo Inc.、Geely Automobile Holdings Limited和Blue Bird Corporation Zacks排名为1（强力买入） [9] - Canoo Inc. 2024年销售和盈利预计同比增长264.56%和75.58% 过去60天2024年每股收益预期提高27.41美元 过去7天2025年每股收益预期提高2.40美元 [10] - Geely Automobile Holdings Limited 2025财年销售和盈利预计同比增长60.04%和138.89% 过去60天2025和2026财年每股收益预期分别提高63美分和62美分 [11] - Blue Bird Corporation 2025财年销售和盈利预计同比增长10.97%和12.14% 过去60天2025财年每股收益预期提高18美分 [11]