文章核心观点 - 波士顿科学公司受益于新产品推出和增值收购，但不利的货币走势和宏观经济担忧是主要阻碍，目前股票评级为持有 [1] 推动波士顿科学公司股价的因素 - 公司医疗外科部门的内窥镜业务因全球对其广泛的胃肠和肺部治疗方案的强劲需求而受益，AXIOS 和 Exalt D 在第三季度的超市场增长推动公司获得市场份额，腔内手术业务实现两位数增长，且 ESG 减肥手术获得 CPT 1 类代码有望提升业务势头 [2] - 公司成功在美国以外不同地区拓展业务，在欧洲、中东和非洲地区，凭借多元化产品组合、新产品推出和商业执行以及健康的潜在市场需求扩大业务基础，第三季度该地区运营销售额同比增长 14.3%，在电生理学领域表现超市场，TAVI 业务中获得 CE 认证并推出下一代瓣膜 [3] - 公司近期的收购增加了众多有巨大潜力的产品（虽许多处于开发中），有望长期提升营收，包括以 11.6 亿美元收购 Silk Road Medical 助力血管医学发展，2024 年 11 月以 37 亿美元收购 Axonics 扩大泌尿外科差异化技术组合 [4][5] - 过去三个月，公司股价上涨 6.4%，而行业下滑 2.4%，公司在国际市场的扩张、新产品推出和内窥镜部门的拓展有望推动股价未来继续上涨 [6] 波士顿科学公司面临的问题 - 行业宏观经济条件困难，地缘政治压力导致经济活动、全球供应链和劳动力市场中断，给公司带来挑战，2024 年第三季度产品销售成本上涨 19.2%，销售、一般和行政费用上涨 25.8%，导致营业利润率收缩 [7] - 公司 40% 的销售额来自国际市场，易受货币波动影响，不利的货币走势在过去几个季度是主要阻碍，2023 年外汇对收入造成约 80 个基点的逆风，2024 年第三季度造成 10 个基点的影响 [8] - 医疗设备市场竞争激烈，公司在心血管、CRM、内窥镜手术和神经调节等多个市场面临强生、雅培、美敦力等大公司及其他小公司的竞争 [9] 医疗领域其他优质股票 - Veracyte 目前 Zacks 评级为强力买入，2025 年预计盈利增长率为 65.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为 520.58%，过去一年股价上涨 49.2%，而行业增长 5.5% [11] - ResMed 目前 Zacks 评级为买入，2025 年预计增长率为 21.1%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为 6.41%，过去一年股价上涨 34.1%，而行业增长 7.7% [12] - Omnicell 目前 Zacks 评级为买入，2024 年第四季度预计盈利增长率为 72.7%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜率为 121.74%，过去一年股价上涨 26.4%，而行业下跌 15.7% [13]