文章核心观点 - 制造业 - 通用工业行业面临制造业疲软、供应链中断、成本上升等挑战，但企业通过成本控制和产品研发保持竞争力，推荐关注多只股票 [1][2] 行业概述 - 该行业包含生产各类工业设备的公司，提供多种产品和服务，客户涵盖多个行业 [3] 行业主要趋势 - 制造业持续疲软，2024 年 3 月结束 16 个月收缩后，12 月连续第九个月收缩，12 月采购经理人指数为 49.3% [4] - 成本上升侵蚀利润率，企业采取成本管理措施应对，包括优化运营结构、供应链和定价政策 [5] - 企业注重产品研发和创新以保持竞争力，但高额研发投入可能导致资产负债表杠杆过高 [6] 行业排名与前景 - 行业 Zacks 排名第 175，处于 250 多个行业的后 30%，近期前景不佳，2024 年盈利预期下调 2.6% [7][9] 行业表现与估值 - 过去一年行业表现优于板块但落后于 S&P 500 指数，行业上涨 11.7%，板块和 S&P 500 指数分别上涨 11.1% 和 26% [11] - 基于未来 12 个月市盈率，行业当前估值为 21.04X，高于板块的 19.02X，低于 S&P 500 的 22.23X [13] 推荐关注股票 - DXP Enterprises：从事 MRO 产品等分销，受益于部分业务销售增长、价格上涨和收购，2024 年盈利预期上调 14.3%，股价过去一年上涨 162.8% [16][17] - Applied Industrial：分销增值工业产品，受益于服务中心业务增长和流体动力 MRO 服务需求增加，过去一年股价上涨 49.2%，过去四个季度平均盈利超预期 4.9%，2025 财年盈利预期上调 0.2% [19][20] - Dover：工业集团，受益于工程产品业务和部分领域增长及收购，过去一年股价上涨 26.8%，过去四个季度平均盈利超预期 4% [22][27] - Generac：生产发电系统等产品，受益于住宅产品销售增长和投资，过去一年股价上涨 32.3%，过去四个季度平均盈利超预期 10.8%，2024 年盈利预期上调 0.6% [24][25]