文章核心观点 - 过去一年Waste Connections公司股价上涨17.8%，跑赢行业但跑输Zacks S&P 500指数；2024年第三季度业绩稳健；公司有自身业务策略和收购行动且注重股东回报，但也面临法规、竞争和流动性等风险；当前Zacks Rank为3（Hold） [1][4] 股价表现 - 过去一年公司股价上涨17.8%，跑赢行业16.2%，跑输Zacks S&P 500指数27.7% [1] 业绩情况 - 2024年第三季度调整后每股收益1.4美元，超Zacks共识预期3.9%，同比增长15.4%；营收23亿美元，超共识预期2.2%，同比增长13.3% [4] 业务策略 - 瞄准二级和农村市场，降低客户流失率并提高财务回报；在特定农村盆地的细分市场有先发优势 [5] - 增加市场渗透，利用特许经营平台扩大客户群；提供垂直整合服务，分散运营以实时满足客户需求 [6][7] 收购情况 - 遵循财务、市场和管理标准评估收购机会；2021 - 2023年分别完成30、24和13次收购，产生营收2.154亿、5.52亿和4.109亿美元 [8][9] 股东回报 - 2021 - 2023年分别支付股息2.202亿、2.43亿和2.706亿美元，显示对股东创造价值的承诺和业务信心 [9] 面临风险 - 严格的环境、健康和安全法规阻碍运营并增加成本；行业新法规带来资本和运营障碍 [10] - 受监管的垃圾收集和处理业务进入门槛低，竞争对手激进定价，行业有大公司影响其资源投入能力 [11] - 2024年第三季度末流动比率0.77，低于行业平均0.93，虽同比上升5.5%，但低于1或有短期偿债问题 [12] 评级与推荐 - 公司目前Zacks Rank为3（Hold） [13] - 更优评级股票有UiPath（PATH）和RB Global（RBA），两者Zacks Rank均为1（Strong Buy） [13][14] - PATH长期盈利增长预期19.3%，过去四个季度平均盈利惊喜38.8% [13] - RBA长期盈利增长预期10.6%，过去四个季度平均盈利惊喜16.3% [14]