文章核心观点 - 安德玛专注高端产品、运营效率和全球扩张以实现持续增长和市场差异化，其战略有助于提升盈利能力和品牌影响力，2025财年前景良好，过去六个月股价表现优于行业 [1][16][17] UAA的战略转型与高端产品聚焦 - 公司专注高端产品、针对性促销和创新客户参与策略，投入约4000万美元用于品牌营销 [5] - 简化产品线、降低SKU复杂性、优先提供高品质产品，工厂店采用更有选择性的促销策略以提高盈利能力和保持产品排他性 [6] - 公司在12月12日投资者会议上重申2025财年展望，强调产品创新、运营效率和区域市场策略是为股东创造长期价值的关键驱动力 [7] - 美洲地区目标是年轻运动员和团队运动，EMEA地区专注高端分销和在法德西等关键市场扩张，亚太地区注重提升品牌资产和创造高质量收入 [8] UAA的全球布局与电子商务发展 - 公司通过知名运动员代言扩大国际影响力，如库里在中国的推广和即将推出的福克斯签名鞋 [9] - 注重DTC渠道增长，11月21日位于巴尔的摩新总部的24000平方英尺旗舰店开业，提供精选产品和高端零售体验 [10] - 减少折扣，全价电商销售额显著增加，占在线收入的50%，2025财年第二季度DTC销售额同比增长7.6%至5.503亿美元 [11] - 忠诚度计划快速增长，美国近1300万会员、全球2800万会员，2025财年第二季度ua.com平台新增600万会员，活跃会员贡献约50%美国DTC收入 [12] UAA的利润率提升、成本效率与2025财年强劲展望 - 2025财年第二季度毛利率提高200个基点至49.8%，得益于促销活动减少、产品成本优化和渠道组合改善，供应链优势也提升了利润率 [13] - 调整后SG&A费用同比降低13%至5.301亿美元，得益于营销费用降低、人员减少和法律费用保险赔偿 [14] - 预计2025财年毛利率提高125 - 150个基点，调整后SG&A费用将有低至中个位数百分比的下降，第三季度毛利率预计提高150 - 175个基点 [15] 其他关键选股 - 盖璞是国际专业零售商，Zacks排名第一，2025财年盈利和销售额预计分别增长41.3%和0.8%，过去四个季度平均盈利惊喜为101.2% [18][19] - 阿贝克隆比是高端休闲服装专业零售商，Zacks排名第一，2025财年盈利和销售额预计分别增长69.3%和15%，过去四个季度平均盈利惊喜为14.8% [20] - 德克斯是创新小众鞋类和配饰的领先设计、生产和品牌管理公司，Zacks排名第二，2024财年盈利和销售额预计分别增长13%和13.6%，过去四个季度平均盈利惊喜为41.1% [20][21]