Under Armour, Inc. (NYSE:UAA) faces a challenging stretch as it works through a brand and product reset amid soft consumer demand.The sportswear company is also staring down steep tariff-related cost pressure in fiscal 2026, which could weigh heavily on earnings.Telsey Advisory Group analyst Cristina Fernández reiterated a Market Perform rating on Under Armour, with a price target of $5.Under Armour will release its second-quarter fiscal 2026 results on Nov. 6.Also Read: What’s Going On With Bloom Energy St ...

Accessibility StatementSkip Navigation 440k+Newsrooms &Influencers 9k+Digital MediaOutlets 270k+JournalistsOpted In GET STARTED BALTIMORE, Oct. 16, 2025 /PRNewswire/ -- Under Armour, Inc. (NYSE: UA, UAA) will release its second quarter fiscal 2026 (ended September 30, 2025) results on November 6, 2025. Following the news release at 6:55 a.m. Eastern Time (ET), Under Armour management will hold a conference call at approximately 8:30 a.m. ET to review the results. This call will be webcast live and ...

Key Takeaways Under Armour's North America revenues dropped 5.5% amid weaker wholesale and e-commerce demand.APAC and Latin America declines overshadowed steady EMEA growth and localized brand gains.Management guides for a 6-7% Q2 revenue decline as global pressures continue to mount.Under Armour, Inc. (UAA) reported first-quarter fiscal 2026 results, marked by persistent regional weakness amid a challenging macroeconomic and trade environment. North America, the company’s largest revenue contributor, decli ...

财务业绩与成本优化 - 公司第一季度业绩反映出成本优化和重组计划带来的运营效率提升 [1] - 重组计划在2025财年已实现3500万美元节省，并预计在2026财年进一步节省4500万美元 [2] - 经调整的销售、一般及行政费用同比下降5.9%，反映出营销支出减少和成本管理收紧 [3] - 报告销售、一般及行政费用下降37%，部分受上年诉讼准备金影响 [3] - 毛利率扩张70个基点至48.2%，得益于55个基点的有利外汇效应、30个基点的定价优势以及30个基点的有利产品组合 [5] 运营重组与效率提升 - 公司通过减少库存单位、整合材料和收紧产品组合来精简运营 [2] - 运营 streamlining 包括计划关闭 Rialto 配送中心 [4] - 自2025财年重组计划启动以来，公司已记录1.1亿美元费用，主要用于转型举措 [4] - 这些举措旨在将资源重新导向产品创新、品牌营销和消费者互动 [4] 品牌战略与盈利能力 - 毛利率扩张反映了公司向品牌高端化的刻意推进，通过核心产品高端化、收紧产品组合以及专注于更高的全价售罄率来实现 [6] - 公司正摆脱以折扣驱动的销售模式，结合重组带来的效率和毛利率增长，为更强的盈利能力和可持续长期表现奠定基础 [6] 市场表现与估值 - 公司股价在过去六个月下跌27.7%，而行业跌幅为18% [7] - 公司远期12个月市销率为0.41倍，低于行业平均的1.53倍 [8] - 公司价值得分为B [8] 盈利预期 - Zacks共识预期显示，公司2026财年盈利预计同比下降80.7%，而2027财年预计同比增长280% [11] - 2026财年和2027财年的盈利预期在过去30天内保持不变 [11] - 当前对2025年9月季度的每股收益预期为0.02美元，对2025年12月季度为0.06美元，对2026财年为0.06美元，对2027财年为0.22美元 [12]

核心观点 - 看涨安德玛公司股票 主要驱动力包括内部人士信心 战略执行灵活性以及保守的业绩指引可能带来的上行空间 [1][5] 公司估值与股价 - 安德玛公司股价在9月16日报收4.8600美元 [1] - 公司过往市盈率为22.09 远期市盈率为81.30 [1] - 自2024年12月覆盖以来 公司股价已下跌约36% [6] 内部人士活动与信心 - 所有董事会成员均接受了限制性股票单位授予且未出售任何股份 [2] - 三位关键成员Robert Sweeney Dawn Fitzpatrick和Mohamed El-Erian进行了直接购买 其中El-Erian是在接任董事长后的首次购买 [2] - 内部人士的信心表明了对公司扭亏为盈战略的信念 [2][6] 战略与运营 - 公司扭亏为盈战略由首席执行官Liedtke领导 其应用了类似于在阿迪达斯任职期间的策略 包括战略合作伙伴关系和有针对性的营销计划 [2] - 公司正通过精品店选择性扩张零售网络 旨在保护品牌价值 [3] - Halo鞋款系列目前主要集中在直接面向消费者渠道 在专业跑鞋零售商处的曝光度仍有提升机会 [3] 品牌表现与市场机会 - 品牌在北美地区持续产生强烈共鸣 在欧洲 中东和非洲地区显示出日益增长的影响力 [3] - 与耐克等同行相比 安德玛在新兴趋势上的支出可能更灵活 使其能够更好地把握机会 [3] 财务指引与预期 - 当前对2026财年第二季度和整个财年的指引和市场共识显得保守 [3] - 合理的每股收益区间为0.05美元至0.25美元 若执行改善则存在上行潜力 [3] - 关税预计将使2026财年第二季度北美毛利率受压约200个基点 [4] - 2025财年第二季度一项2700万美元的保险收益已被披露 但未在调整中体现 凸显了保守的会计倾向 [4] 历史观点重申 - 2024年12月的看涨观点强调了公司的产品拐点战略 改善的毛利率 严格的库存管理和有针对性的营销计划 [6] - 该观点仍然成立 内部人士活动和战略灵活性强化了扭亏为盈的故事 [6]

投资观点 - 对Under Armour股票给予卖出评级 主要论点是公司估值过高 [1]

行业观察 - 欧洲体育用品零售店中Under Armour品牌标识显著展示，显示品牌在欧洲市场存在感较强 [1] 投资理念 - 自由市场体系和金融市场有效性是核心理念，多数股票价格已反映其真实价值 [1] - 最佳个股投资机会来自较少被普通投资者关注的股票或市场机会未被充分定价的股票 [1]

核心观点 - 美银证券认为公司短期面临关税和批发业务不确定性带来的利润率压力 但长期仍存在转型潜力 [1] - 分析师维持中性评级 但将目标价从8美元下调至6 5美元 [1] - 预计2026和2027财年销售额和利润率将走弱 主要受关税影响 [1] 财务表现 - 第一季度调整后盈利符合预期 通过成本控制抵消了销售疲软 [2] - 第二季度销售额指引低于市场预期 预计同比下降6%至7% [2] - 第二季度毛利率预计收缩340-360个基点 [2] 市场反应与经营状况 - 消费者和批发合作伙伴采购行为趋于谨慎 [3] - 管理层预计第二季度将是全年销售增长最弱季度 [3] - 公司股价在发布当日下跌4 5%至5 20美元 [3]

公司业绩表现 - 安德玛在8月8日公布2024财年第一季度（4月至6月）财报 显示运动服装和鞋类公司销售额出现适度下滑[1] - 公司对第二季度业绩给出疲弱指引[1] 投资方法 - 投资策略侧重于通过理解公司财务驱动因素识别错误定价证券 通常采用DCF模型进行估值[1] - 该方法不局限于传统价值投资 股息投资或成长投资 而是综合考量股票所有前景以确定风险回报比[1] 市场覆盖范围 - 投资经验覆盖美国 加拿大及欧洲市场的小型股公司[1]

公司业绩概览 - 公司第一季度调整后每股收益为2美分 低于市场预期的3美分 但高于去年同期的1美分 [3] - 净营收11.341亿美元 超出市场预期的11.32亿美元 但同比下降4.2% 按固定汇率计算下降4% [3] - 电子商务收入同比下降12% 占直接面向消费者业务的31% [4] - 批发收入下降4.6%至6.491亿美元 直接面向消费者收入下降3.5%至4.635亿美元 [4] 产品类别表现 - 服装收入下降1.5%至7.466亿美元 超出市场预期的7.294亿美元 [5] - 鞋类收入下降14.3%至2.659亿美元 低于市场预期的2.864亿美元 [5] - 配件收入增长8.1%至1.001亿美元 超出市场预期的9240万美元 [5] - 授权收入增长12.4%至2440万美元 略低于市场预期的2450万美元 [5] 地区表现 - 北美收入下降5.5%至6.703亿美元 低于市场预期的6.756亿美元 [6] - 国际业务收入下降1.4%至4.666亿美元 按固定汇率计算下降2% [6] - EMEA地区收入增长9.6%至2.486亿美元 超出市场预期的2.444亿美元 [7] - 亚太地区收入下降10.1%至1.634亿美元 超出市场预期的1.536亿美元 [7] - 拉丁美洲收入下降15.3%至5460万美元 低于市场预期的5760万美元 [7] 利润率与成本 - 毛利润下降2.9%至5.465亿美元 毛利率提升70个基点至48.2% [8] - 调整后SG&A费用下降5.9%至5.221亿美元 不包括约830万美元的重组成本 [9] - 调整后营业利润从去年同期的800万美元增至2440万美元 [11] 财务状况 - 期末现金及等价物为9.11亿美元 包括本季度发行的4亿美元优先票据 [12] - 长期债务(扣除当期到期部分)为3.895亿美元 股东权益为18.7亿美元 [13] 战略重点 - 公司强调通过高端产品强化品牌定位 提高平均售价 优化高销量项目 [2] - 计划利用创新提供更强的价格价值主张 打造更具韧性的业务模式 [2] 第二季度展望 - 预计收入将下降6-7% 北美地区预计下降两位数 EMEA预计增长高个位数 亚太预计下降低两位数 [15] - 预计毛利率将收缩340-360个基点 主要受供应链不利因素影响 [16] - 预计调整后营业利润在3000万至4000万美元之间 每股收益预计在1-2美分 [18]