文章核心观点 - 尽管面临监管审查、债务问题和股价下跌等挑战，但公司基本面强劲、增长平台多元化且估值有吸引力，值得投资者持有，整体前景基本中性 [18] 股价表现 - 过去三个月公司股价暴跌18.7%，表现逊于行业12%的跌幅，同期标准普尔500指数回报率为4.8% [1] - 目前股价低于50日和200日移动平均线，显示潜在下行势头 [1] 股价下跌原因 - 公司和医疗行业正面临对药房福利管理公司角色和做法的严格审查，一项两党提案可能要求剥离药房资产，影响市场主导地位和收入流，打击投资者信心 [4] - 医疗行业整体因效率低下和成本上升受到批评，美国医疗支出高但健康成果不佳，政治和监管压力增加，行业前景不确定 [5] - 公司资产负债表负债累累，2024年第三季度现金及现金等价物仅59亿美元，长期债务高达302亿美元，利息保障倍数低于行业平均 [6] 增长驱动因素 - 公司有两个强大增长平台Evernorth和Cigna Healthcare，Evernorth通过专业药房服务推动增长，2024年前九个月药房收入同比增长35% [9][10] - 公司预计2024年调整后收入至少2350亿美元，同比增长至少20.3%，调整后每股收益至少28.40美元，同比增长至少13.2% [10] - Cigna Healthcare在美国医疗业务中有广泛客户群，预计长期平均年调整后每股收益增长7% - 10%，客户群增加带来保费收入增长，美国人口老龄化将维持对医疗保险计划的强劲需求 [11] - Cigna Healthcare受益于产品创新、与医疗系统的合作和合同拓展，还通过战略收购扩大能力、进入新地区和巩固市场地位，并剥离非健康相关业务 [12] - 公司现金储备和现金生成能力良好，未来五年预计经营现金流约600亿美元，2024年2月季度股息提高14%，股息收益率高于行业平均 [13] 估值情况 - 公司目前远期12个月市盈率为8.83倍，低于五年中值10.65倍和行业平均14.57倍，相对于同行更具吸引力 [14] 盈利预测与修正 - Zacks共识预计公司2024年每股收益28.50美元，同比提高13.6%，收入2446亿美元，同比增长25.2%，过去60天盈利预测保持稳定 [15] - 过去四个季度公司盈利均超预期，平均超预期幅度为4.42% [17]