文章核心观点 Kimbell Royalty Partners宣布以约2.31亿美元现金加单位交易收购私人卖家的油气矿产和特许权权益，预计交易在2025年第一季度完成，该收购将增强公司在二叠纪盆地的业务，对每股可分配现金流立即产生增值作用 [2][3][4] 收购交易概况 - 收购方式为现金加单位交易，价值约2.31亿美元，公司可选择全现金支付或2.07亿美元现金（约占90%）加约140万份普通股单位（价值2400万美元，约占10%）支付 [2] - 收购资产截至2024年10月1日日产约1842桶油当量，2025年预计日产约1842桶油当量，收购土地位于米德兰盆地的Mabee Ranch，权益集中在马丁县（63%）和安德鲁斯县（37%） [3] - 交易预计2025年第一季度完成，生效日期预计为2024年10月1日 [3] 收购资产亮点 - 提供世界级米德兰盆地敞口，约875口生产井分布在超6.8万英亩土地上 [6] - 世界级勘探与生产运营商参与，包括康菲石油、戴蒙德巴克能源和埃克森美孚 [6] - 2025年预计日产约1842桶油当量（60%石油、17%天然气、23%天然气液），按2025年1月3日价格预计产生3090万美元现金流，交易倍数约7.5倍 [6] - 预计日产量增加约8%，每桶油当量现金一般及行政费用减少约7% [6] - 预计增加1.22口净未完井和净许可位置，使公司当前主要净井视线库存增加约16% [6] - 交易后维持生产所需净井数从5.8口增至6.5口 [6] - 预计增加6.06个净上行位置，使公司二叠纪主要净未钻井库存增加约19% [6] - 增强公司在二叠纪盆地的地位，交易后预计净杠杆约1.0倍，维持保守资产负债表指标 [6][8] 收购对公司的影响 - 预计增强公司液体权重，从2024年第三季度日产量的48%增至合并后日产量的51% [12] - 预计维持同行领先的五年已开发生产储量（PDP）约14%的下降率 [12] - 预计使公司总净未完井/净许可位置库存增加16%至9.06口净井，二叠纪盆地净未完井/净许可位置库存增加28%至5.55口净井 [12] - 预计使公司总主要净钻井库存增加8%，二叠纪盆地主要净钻井库存增加19% [12] - 未来增长前景良好，有优质岩石质量、大量石油储量、持续钻机活动和一流勘探与生产运营商支持 [12] 公司及交易相关信息 - Kimbell是一家位于得克萨斯州沃思堡的油气矿产和特许权公司，在28个州约1700万英亩土地拥有权益，在二叠纪盆地拥有超5万口井 [10] - 假设收购完成，公司预计拥有超1700万英亩土地、超13万口井和92台活跃钻机，占美国大陆活跃陆地钻机总数约16%，超97%美国大陆钻机位于公司预计持有矿产权益的县 [8] - 花旗集团是公司独家财务顾问，伟凯律师事务所是法律顾问；TPH&Co.是卖家独家财务顾问，MLT Aikins LLP和Vinson & Elkins LP是卖家法律顾问 [9]