文章核心观点 - AAR公司2025财年第二季度业绩表现良好，销售额创纪录、利润率提升，各业务板块均有增长，新业务拓展顺利，预计未来销售和利润率将持续增长 [2][14] 第二季度业绩亮点 - 销售额6.86亿美元，增长26%，有机增长12%且较第一季度加速 [2][6] - GAAP每股亏损0.87美元，调整后摊薄每股收益0.90美元，增长11% [6][9] - GAAP净亏损3100万美元，调整后EBITDA 7800万美元，增长42% [6] - 经营活动产生的现金流2200万美元 [6] 业务板块表现 零部件供应 - 销售额增长20%，商业新零部件分销业务显著扩张，美国军事业务因发动机和机身部件需求高及资产供应改善恢复增长 [2] 维修与工程 - 销售额同比增长57%，得益于产品支持业务收购和重型维修机库效率提升 [2] 综合解决方案 - 与新加坡航空续签Airinmar合同 [2][7] 远征服务 - 未提及具体业绩亮点 近期更新 新业务 - 与Chromalloy和Whippany Actuation Systems签署新分销协议 [2][7] - 与法国航空成立合资企业，支持亚太地区下一代飞机 [2][7] 投资组合更新 - 宣布以5100万美元剥离起落架大修业务，优化投资组合并聚焦高利润率业务 [4] 财务状况 - 销售、一般和行政费用1.331亿美元，包含FCPA指控和解及相关成本5920万美元 [10] - 运营利润率为 -0.3%，调整后运营利润率从8.1%提升至9.2% [11] - 净利息支出1880万美元，因产品支持业务收购增加债务水平 [12] - 平均摊薄股数从3530万股增至3550万股 [12] - 截至2024年11月30日，净债务9.353亿美元，净杠杆率3.17倍 [13] 未来展望 - 预计2025财年下半年销售持续强劲增长，利润率进一步提升 [14] - 2026财年利润率将因高利润率业务增长和机库扩建上线而进一步改善 [14] - 随着EBITDA增加和经营现金流产生，有望降低杠杆率 [14] 非GAAP财务指标 调整后净收入 - 2024年11月30日止三个月为3230万美元，六个月为6270万美元 [27] 调整后摊薄每股收益 - 2024年11月30日止三个月为0.90美元，六个月为1.76美元 [27] 调整后运营利润率 - 2024年11月30日为9.2% [29] 调整后经营活动现金流 - 2024年11月30日止三个月为2710万美元，六个月为 -680万美元 [29] 调整后EBITDA - 2024年11月30日止三个月为7840万美元，六个月为1.521亿美元 [29] 净债务与调整后EBITDA比率 - 2024年11月30日为3.26 [29] 净债务与预估调整后EBITDA比率 - 2024年11月30日为3.17 [30]