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Shell fourth quarter 2024 update note
SHELShell Global(SHEL) Newsfilter·2025-01-08 15:00

文章核心观点 公司发布2024年第四季度展望更新,涵盖各业务板块财务指标预期,实际结果或与展望有差异,最终结果定于2025年1月30日公布 [1] 各业务板块展望 综合天然气业务 - 调整后EBITDA方面,产量预计为880 - 920千桶油当量/日,因卡塔尔Pearl GTL装置四季度计划维护;液化天然气液化量预计为6.8 - 7.2百万吨,因进料气减少和提货时间导致货物减少;基础运营成本预计为10 - 12亿美元 [2] - 调整后收益方面,税前折旧预计为12 - 16亿美元,税收费用预计为5 - 8亿美元 [2] - 其他方面,交易与优化结果预计远低于三季度,因套期保值合约到期的非现金影响;四季度勘探井注销预计约3亿美元 [2] 上游业务 - 调整后EBITDA方面,产量预计为1790 - 1890千桶油当量/日,基础运营成本预计为22 - 28亿美元 [3] - 调整后收益方面,税前折旧预计为24 - 31亿美元,税收费用预计为23 - 31亿美元 [3] - 其他方面,四季度合资企业和联营公司的利润/(亏损)份额预计约3亿美元,勘探井注销预计约4亿美元 [4] 营销业务 - 调整后EBITDA方面,销售量预计为2600 - 3000千桶/日,基础运营成本预计为24 - 28亿美元 [5] - 调整后收益方面,税前折旧预计为4 - 8亿美元,税收费用预计为1 - 4亿美元 [5] - 其他方面,营销结果预计低于三季度,受季节性因素影响 [6] 化工与产品业务 - 调整后EBITDA方面,指示性炼油利润率预计为5.5美元/桶,指示性化工利润率预计为138美元/吨,四季度化工子板块调整后收益预计亏损;炼油厂利用率预计为74% - 78%,化工利用率预计为73% - 77%,基础运营成本预计为20 - 24亿美元 [8] - 调整后收益方面,税前折旧预计为8 - 10亿美元,税收费用/(抵免)预计为 - 6 - - 1亿美元 [8] - 其他方面,交易与优化预计远低于三季度,受季节性因素影响 [8] 可再生能源与能源解决方案业务 调整后收益预计为 - 6 - - 1亿美元 [9] 企业业务 调整后收益预计为 - 4 - - 2亿美元 [10] 壳牌集团 - CFFO方面,已付税款预计为23 - 31亿美元,衍生品变动预计为 - 2 - 2亿美元,其他方面预计为 - 2 - - 1亿美元,不包括营运资金的CFFO预计包含约13亿美元与德国BEHG和美国生物燃料计划排放证书付款时间相关的流出;营运资金预计为 - 1 - 3亿美元,四季度营运资金变动预计包含约10亿美元德国矿物油税付款 [11] - 其他方面,各板块税收费用包括递延税资产年度重新评估和一次性税收损失 [12] - 非现金税后减值/(减值转回)方面,可再生能源与能源解决方案预计为4 - 6亿美元,营销业务未提及,上游业务预计为1 - 5亿美元,综合天然气业务预计为1 - 5亿美元,化工与产品业务未提及 [13] - 净债务预计包含40 - 60亿美元四季度确认的新租赁负债,包括加拿大液化天然气管道负债确认 [13] 其他信息 - 《季度数据手册》包含指示性炼油利润率、指示性化工利润率和全年价格及利润率敏感性指导 [15] - Vara Research管理的按报告板块和壳牌集团层面的季度调整后收益、调整后EBITDA和CFFO的共识数据预计于2024年1月22日公布 [16] 指标定义 - 基础运营成本旨在通过消除可能导致业绩波动的已识别项目影响,便于各期业绩比较 [19] - 调整后收益旨在消除油价变化对存货账面价值的影响以及已识别项目的影响,便于各期财务业绩比较,该指标不包括归属于非控股股东的收益 [24] - 公告可能包含某些前瞻性非GAAP指标,如IFRS,包括调整后收益、调整后EBITDA、不包括营运资金变动的经营活动现金流、现金资本支出、净债务和基础运营成本等 [32]