文章核心观点 公司专注推广Cologuard，优先发展高回报管线机会，推进数字基础设施和诊断业务，但宏观经济压力带来的成本上升和对Cologuard测试的过度依赖引发担忧 [1] 公司表现 - 过去一年，公司Zacks排名第3（持有）的股票下跌17.9%，行业下跌15.6%，标准普尔500指数上涨26.9% [2] - 公司市值107亿美元，长期盈利增长率为30.6%，高于行业的20.2%；过去四个季度中，公司盈利两次超预期，一次持平，一次未达预期，平均盈利惊喜为29.9% [3] 关键驱动因素 Cologuard扩张 - 2024年8月数据显示，过去十年Cologuard测试用于结直肠癌筛查超1600万次；2024年第三季度，筛查收入增长15%，由Cologuard销量驱动，医疗系统、专业人员和支付方越来越多地将该测试纳入实践 [4] - 公司从三方面促进Cologuard增长：打造医疗保健领域最佳商业组织；改善客户体验，简化电子订购流程并推动患者每三年重新筛查；从45岁开始扩大筛查人群以早期发现癌症 [5] 开发新解决方案 - 公司在结直肠癌筛查、分子残留病检测和多癌种筛查项目取得进展；2024年10月，FDA批准45岁及以上平均风险成年人使用Cologuard Plus测试；公司设计OncoDetect MRD测试以更早检测残留疾病；将推出OncoLiquid血液疗法选择测试补充OncoExTra组织检测服务 [6] - 2024年ESMO会议上，公司展示血液结直肠癌筛查测试进展，为6000万未筛查美国人带来希望；还公布多癌种早期检测血液测试有利数据，凸显多生物标志物检测多种癌症的潜在临床价值 [7] 提升客户体验 - 公司致力于构建数字基础设施和诊断技术，为患者诊断和治疗各阶段提供有价值见解，让患者更主动参与治疗，便于医生订购测试、解读结果和个性化用药 [8][9] - 公司专有技术平台Exact Nexus与近25万提供者、2400万患者、超370家美国医疗系统和超800家支付方建立电子连接，促使更多患者每三年完成Cologuard测试，推动筛查成为常规并缩小筛查差距 [10] 不利因素 成本上升 - 地缘政治冲突导致原材料、劳动力成本和运费上涨，高利率环境和资本市场受限使公司供应商、分销商和合作伙伴经营困难，给公司盈利能力带来巨大压力 [11] 依赖Cologuard测试 - 未来至少12个月，公司营收很大程度依赖Cologuard和Oncotype DX乳腺癌测试的商业成功；若无法持续增长这两项测试的销售额，公司业务前景、财务状况和经营成果将受不利影响 [12] 股票估计趋势 - 过去30天，Zacks对公司2024年亏损的共识估计维持在每股1.20美元 [13] - Zacks对公司2024年营收的共识估计显示同比增长9.7%，达到27.4亿美元 [13] 其他医疗科技股推荐 Veracyte - 预计2024年盈利增长率为37.2%，高于行业的15.3%；过去四个季度盈利均超Zacks共识估计，平均盈利惊喜为520.6%；过去一年股价上涨44.5%，行业增长3.6%；目前Zacks排名第1（强力买入） [14][15] Haemonetics - 预计2025财年盈利增长率为15.9%，高于行业的12.3%；过去四个季度盈利三次超预期，一次未达预期，平均盈利惊喜为2.82%；过去一年股价下跌8.3%，行业增长9.7%；目前Zacks排名第2（买入） [15] Phibro Animal Health - 预计2025财年盈利增长率为35.3%，高于行业的11.1%；过去四个季度盈利均超预期，平均盈利惊喜为25.47%；过去一年股价上涨77.6%，行业增长9.8%；目前Zacks排名第2（买入） [16]