公司表现 - Credo Technology Group (CRDO) 的股价在12月上涨了37.3% 这一涨幅主要得益于公司12月初发布的财报 财报显示公司业绩超出预期 并发布了强劲的前瞻性指引 表明其独特的人工智能数据中心技术需求增加 [1] - 在第二财季 Credo的营收同比增长63.6% 达到7200万美元 同时公司对第三季度的营收指引为1.15亿至1.25亿美元 这意味着季度环比增长67% 显示出公司技术的快速普及 其中95%的增长来自其AEC和光学产品 [4] 产品与技术 - Credo主要生产数据中心连接设备 包括串行器/解串器(SerDes)和数字信号处理器技术 这些技术被产品化为芯片组 此外公司还生产有源电气电缆(AECs) 并将SerDes小芯片授权给其他大型芯片制造商 [2] - Credo的AEC电缆在数据中心网络电缆技术中具有显著优势 占用空间更小 能效更高 这些电缆专门用于连接服务器和其他网络设备 公司与微软在AEC和数据中心通信技术方面有密切合作 同时也向多家超大规模数据中心运营商销售产品 [3] 市场与估值 - 由于人工智能数据中心的机会似乎是开放式的 Credo的销售潜力难以估量 然而 经过12月的上涨后 Credo的估值显得较高 截至撰写时 公司市值为126亿美元 即使考虑到下一季度1.25亿美元的高端指引 并推算年化营收为5亿美元 其市销率仍高达25倍 [5] - 公司存在一定的客户集中风险 在第二财季 一个客户贡献了33%的营收 在本财年前六个月 该客户贡献了42%的总销售额 虽然不清楚该客户是否为微软 但这种集中度意味着如果该关系发生变化 公司的大量营收可能面临风险 [6]