文章核心观点 - 霍尼韦尔国际公司正考虑业务战略重组，近期股价下跌引发投资者关注，虽有业务增长动力和股东回报举措，但工业自动化业务疲软和高债务水平等近忧限制短期前景，建议现有股东持股，新投资者等待更好切入点 [1][2][19] 业务重组计划 - 公司考虑业务战略重组，包括潜在拆分，作为业务转型战略一部分，正考虑剥离关键业务 [1][2] - 公司在航空航天业务分拆上取得进展，计划剥离先进材料业务，并已达成个人防护设备部门分拆协议 [2] 股价表现 - 1月6日，霍尼韦尔股票跌破50日简单移动平均线，上一交易日收盘价为220.63美元，低于52周高点242.77美元，但高于52周低点189.66美元 [3] - 过去一个月，公司股价表现逊于基准和主要同行，下跌1.9%，而标准普尔500指数下跌0.7%，主要竞争对手3M公司股价上涨1%，雷神技术公司股价下跌1.5%，不过跑赢Zacks多元化运营行业（下跌5.2%） [5] 业务优势 - 2024年第三季度，公司商业航空售后市场业务销售额同比增长8%，商业航空原始设备业务的优势也有利于航空航天业务 [9] - 建筑项目增加，特别是在印度和沙特阿拉伯，对建筑自动化部门有利；先进材料业务因特种化学品、材料和氟产品需求增加，对能源和可持续发展解决方案部门有利 [11] - 截至第三季度末，公司总积压订单同比增长10%至340亿美元，预计2024年总收入在386 - 388亿美元之间，有机收入同比增长3 - 4% [12] - 过去一年公司宣布多项战略行动促进有机增长和简化业务组合，包括多次收购，增强了业务实力 [13] - 公司通过股息和股票回购回报股东，2024年9月将季度股息提高约5%至每股1.13美元，2024年前九个月支付股息21.6亿美元，回购股票12亿美元 [14] 近忧因素 - 工业自动化部门因仓库和工作流解决方案业务需求下降，第三季度销售额下降5%，预计2024年有机销售额将出现高个位数下降 [15] - 截至第三季度末，公司长期债务达259亿美元，主要归因于多次收购融资，现金及现金等价物106亿美元，股票杠杆高于行业，总债务与资本比率为0.59，高于行业的0.26 [16] 估值与盈利预测 - 公司目前远期12个月市盈率为20.01倍，高于行业的15.06倍，与同行艾默生电气公司（19.89倍）相比也不便宜 [17] - 过去30天，公司2024年盈利预测下降0.9%至9.73美元，2025年盈利预测上升0.7%至11.01美元 [18] 投资建议 - 鉴于公司的优势和近忧，建议现有股东持有股票，新投资者等待股价回调后再入场 [19]