文章核心观点 - 因产品需求持续强劲，Accuray公司未来季度有望增长，2025财年第一季度国际业务表现强劲及放射外科市场潜力也将助力增长，但报销不确定性和宏观经济不稳定令人担忧 [1] 公司表现 - 公司Zacks排名为2（买入），年初至今股价上涨28.2%，同期行业增长1.6%，标准普尔500指数增长7.3% [2] - 公司市值2.202亿美元，预计2025财年增长106.3%，市销率为0.5倍，行业为4.4倍 [2] 增长原因 放射外科市场潜力 - 公司的CyberKnife系统是一种机器人放射外科系统，有超二十年临床证据，在治疗头部、颅底和脊柱疾病方面有独特优势 [3] - 12月公司宣布国际多中心分析的积极数据，显示CyberKnife系统能有效且高效治疗脑干转移瘤 [4] - 2025财年第一季度，CyberKnife和Radixact系统安装活动强劲，新安装数量同比增长22%，中国市场新订单增长超市场水平，积压订单增加 [5] 中国产品需求上升 - 公司技术在全球客户接受度提高，Tomo C系统有望扩大其在中国的产品组合，2024财年第四季度公司在中国获得用于Tomo C放射治疗系统的精确治疗计划系统 [6] - 管理层称中国团队有能力在天津工厂提高Tomo C系统的生产，这些系统预计未来几个季度发货，大部分在2025财年第二至四季度 [7][8] 国际收入强劲增长 - 2025财年第一季度，公司产品在中国需求旺盛，收入同比增长30% [8] - 2025财年第一季度，EIMEA地区客户群同比增长4%，日本增长3%，预计2025财年下半年这两个地区收入增长更强 [9] 潜在不利因素 宏观经济不稳定 - 公司业务受全球市场和整体经济影响，不确定的信贷市场和信贷可用性担忧可能影响产品需求及公司与客户、供应商和债权人的商业关系 [10] 报销不确定性 - 公司客户严重依赖公共和私人第三方付款人对CyberKnife和TomoTherapy平台程序的报销，产品商业化和市场接受度很大程度取决于第三方付款人的覆盖和报销情况 [11] 估计趋势 - 公司2025财年的估计修正趋势稳定，过去30天Zacks共识预期每股收益稳定在1美分 [12] - 2025财年第二季度收入的Zacks共识预期为1.109亿美元，较上年同期报告数字增长3.5% [12] 其他关键选择 卡地纳健康 - Zacks排名为2，预计长期增长率为10.2%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为11.2%，过去六个月股价上涨25.3%，行业增长3.2% [13][14] 瑞思迈 - Zacks排名为2，预计长期增长率为14.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为6.4%，过去六个月股价上涨22.6%，行业增长9.1% [14] 波士顿科学 - Zacks排名为2，预计长期增长率为13.8%，过去四个季度盈利均超预期，平均惊喜为8.3%，过去六个月股价上涨20.9%，行业增长9.1% [15]