文章核心观点 - 2025财年第二季度CalMaine Foods业绩显著提升，受鸡蛋需求旺盛和价格上涨推动，虽面临禽流感挑战但仍积极扩张 [1][2] 财务表现 盈利情况 - 2025财年第二季度每股收益4.47美元，较去年同期35美分大幅改善 [1] 营收情况 - 2025财年第二季度销售额9.55亿美元，同比增长82.5%，因带壳蛋平均售价和销量增加 [3] 价格与销量 - 2025财年第二季度带壳蛋每打净平均售价2.74美元，同比上涨58%，其中常规蛋每打2.943美元，同比飙升102%，特色蛋每打2.387美元，同比上涨4.8% [4] - 本季度生产2.88亿打鸡蛋，高于去年同期2.65亿打；销售3.298亿打带壳蛋，同比增长14%，其中常规蛋2.096亿打，同比增长9%，特色蛋1.202亿打，同比增长26% [5] 成本与利润 - 每打农场生产成本同比下降8.5%，每打饲料成本较2024财年第二季度下降12.8%，但旺季外部购蛋成本高，2025财年第二季度销售总成本同比增长38.5%至5.986亿美元 [7] - 毛利润约3.56亿美元，高于去年同期9100万美元，毛利率37.3%，较去年同期17.4%大幅提升 [8] - 本季度营业利润2.78亿美元，去年同期1400万美元，营业利润率29.1%，去年同期2.7% [9] 现金与股息 - 2025财年第二季度末现金及现金等价物约7.97亿美元，2024财年末8.12亿美元 [10] - 公司宣布向普通股和A类普通股股东每股支付1.49美元现金股息，2月13日支付给1月29日登记在册股东 [10] 风险因素 - 美国禽群持续爆发高致病性禽流感，2024年3840万只商业蛋鸡和180万只小母鸡被扑杀，2024财年第三、四季度公司堪萨斯和得克萨斯州工厂爆发禽流感，310万只蛋鸡和57.7万只小母鸡被扑杀 [12][13] 发展战略 产能扩张 - 公司投资6000万美元用于扩大无笼养殖产能，包括10月宣布的4000万美元项目，预计到2025年夏末增加110万只无笼蛋鸡和25万只小母鸡产能 [14] 产品拓展 - 投资1500万美元扩建佐治亚州Blackshear鸡蛋产品加工厂，增加延长保质期的液态蛋产品；改造2024年3月从泰森食品收购的资产用于带壳蛋生产，预计下财季投产；与当地合同养殖户合作，到2025年秋季新增120万只散养母鸡；拓展产品组合，增加增值蛋产品 [15] 股价表现与评级 股价表现 - 过去一年CalMaine股价飙升90.4%，同期农产品行业下跌1.8% [16] 评级情况 - 公司目前Zacks评级为3（持有），基础材料领域的卡彭特科技公司Zacks评级为1（强力买入），富图纳矿业公司Zacks评级为2（买入） [17] 其他公司情况 - 卡彭特科技过去四个季度平均盈利惊喜为14.1%，2025财年每股收益共识预期为6.77美元，同比增长42.8%，股价一年上涨182.7% [18] - 富图纳矿业过去四个季度平均盈利惊喜为53.6%，2025年每股收益共识预期为56美分，同比增长17.7%，股价过去一年上涨25.4% [18]