文章核心观点 - 生命保险行业通过产品和服务的重新设计与定价维持销售和盈利能力，自动化有望推动保费增长和效率提升，但利率下调、数字化带来的费用增加以及产品定价和成本平衡等问题给行业带来挑战 [1][2] 行业概况 - 行业包括提供人寿保险、退休福利、财富和资产管理解决方案的公司，产品有年金、人寿保险、意外死亡保险等，销售受益于保障产品需求增加 [3] - 随着婴儿潮一代数量增加，退休福利需求上升，经济增长增强信心，预计2025年毛保费收入达1.34万亿美元，但死亡率或损失成本上升可能影响盈利能力 [4] 行业趋势 利率下调 - 2024年美联储三次降息共150个基点，2025年预计再降两次，降息可能影响投资回报，但保险公司会转向另类投资并应对商业房地产投资组合挑战 [5][6] 产品重新设计 - 行业公司寻找新解决方案提高销售和盈利能力，减少长期定期人寿保险销售，推出提供退休收入、人寿和医疗保障的投资产品，合理定价和平衡客户偏好与理赔成本是增长关键 [7][8] - 预计2026年全球人寿保险毛保费收入达2.5万亿美元，2025 - 2029年复合年增长率为3.54%，2025年发达市场保费预计增长1.5%，新兴市场预计增长5.7% [9][10] 技术应用增加 - 美国寿险销售向数字平台和在线销售转变，实时数据使保费计算更简单、降低风险，自动化有望推动保费增长和效率提升 [11] - 人工智能、认知智能和区块链等数字化技术有助于降低运营成本和扩大利润率，但公司需防范网络威胁 [12] 行业前景与表现 行业排名 - 行业Zacks排名第85，处于前34%，表明近期前景乐观，排名靠前得益于成分公司积极的盈利前景 [13][14] 市场表现 - 行业股票整体上涨26.9%，高于金融板块的22%，与Zacks标准普尔500指数涨幅相同 [15] 估值情况 - 基于过去12个月的市净率，行业目前为1.91倍，低于标准普尔500指数的8.67倍和金融板块的3.97倍，过去五年最高为2倍，最低为0.65倍，中位数为1.34倍 [16] 推荐股票 美国再保险集团（Zacks排名1） - 全球领先的传统人寿和健康再保险及金融解决方案提供商，受益于再保险定价环境变化、养老金风险转移市场业务拓展和资本管理 [18] - 2025年盈利预计同比增长5.5%，过去60天上调0.4%，四个季度平均盈利超预期17.74%，VGM评分为A [19] 普瑞美瑞克（Zacks排名2） - 北美第二大定期人寿保险发行人，旨在发展老年健康业务并提升股东价值，保护产品需求推动销售增长和保单持续性 [20] - 2025年盈利预计同比增长7.2%，过去60天上调0.7%，四个季度平均盈利超预期4.89% [21] 永明金融（Zacks排名3） - 加拿大第三大保险公司，业务地域和产品多元化，专注亚洲业务、资产管理业务增长、美国业务整合和战略收购 [22] - 2025年盈利预计同比增长10.6%，长期盈利增长率为7%，四个季度平均盈利超预期1.69% [23] 林肯国民（Zacks排名3） - 多元化人寿保险和投资管理公司，集团保障业务快速复苏、固定年金业务强劲、退休计划服务资金流入积极，产品定价合理且有新产品推出 [24] - 2025年盈利预计同比增长9%，过去30天上调2美分，长期盈利增长率为17%，高于行业平均的15.6%，四个季度平均盈利超预期15.85% [25] 沃亚金融（Zacks排名3） - 美国退休、投资和员工福利公司，专注高增长、高回报、轻资本业务，市场地位稳固且有成本节约措施，分销网络扩张和自动化提高效率 [26] - 2025年盈利预计同比增长26.3%，长期盈利增长率为15.9%，高于行业平均，四个季度平均盈利超预期6.77% [27]